[아침밥] 키움증권 "NHN, 클라우드 사업 입지 확대" 목표가 상향

26일 김진구 키움증권 연구원은 "클라우드 사업 입지 증가 및 주요 사업에서의 손익 개선 전략을 감안할 때 추가 포텐셜이 존재할 것으로 착안해 목표주가를 상향 적용했다"며 "향후 분기별 영업이익 가시성이 연중 지속적으로 이뤄질 경우 이에 기반한 밸류에이션(가치평가) 상향 여지를 추가로 확보할 수 있을 것"이라고 밝혔다.

김 연구원은 "NHN의 수익성 우선순위 전략을 긍정적으로 투영해 연간 지급수수료율 레벨을 기존 대비 하향 조정하면서 이익 레벨 상향에 따른 업사이드를 반영한 것"이라고 설명했다.

이어 "올해 1분기 영업이익 전망치는 전 분기 웹보드 매출 호조와 전년 동기 일본 매출액의 높은 기저효과 등을 반영해 게임 매출을 조정, 기존 대비 8.3% 내렸으나 이후 게임 증분을 반영해 2025년 게임 매출 전망치는 전년 대비 3.3% 증가로 유지했다"고 덧붙였다.

정부 대상 클라우드 수주와 인프라 사업 참여에 있어서 NHN의 입지가 커질 것으로도 전망했다.

김 연구원은 "과학기술정보통신부는 최근 AI(인공지능) 컴퓨팅 인프라 확충 전략의 일환으로 NHN 광주 AI데이터센터 활용 계획을 밝히고 세부적으로 H100 880장 중 정부가 416장을 확보해 국내 산학연 AI 기술개발 지원 중임이라고 전했다"고 설명했다.

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