중국 반(反)내몰림 정책 수혜주: 모건 스탠리

Investing.com - 과도한 경쟁을 줄이고 지속 가능한 성장을 촉진하기 위한 중국의 일련의 개혁이 투자자들에게 새로운 기회를 창출하고 있다고 모건 스탠리가 밝혔다.

화요일 발표한 보고서에서 은행은 디플레이션, 과잉 생산 능력, 치열한 시장 경쟁을 해결하기 위해 설계된 중국의 반내몰림(反內卷) 전략이 기업 수익 회복을 지원할 것으로 예상된다고 강조했다.

"중국의 반내몰림 접근법은 보다 지속 가능한 회복을 이끌고 있으며, MSCI 중국 자기자본이익률(ROE)은 2030년까지 13.3%에 도달할 것"이라고 모건 스탠리는 전했다.

은행 애널리스트들은 개혁으로부터 혜택을 받을 가능성이 가장 높은 섹터와 주식을 식별하기 위해 ’우선순위, 진행 상황, 잠재력’이라는 ’3P’ 프레임워크를 적용했다.

전기차 배터리가 선두를 달리고 있으며, 그 뒤를 철강, 시멘트, 항공사가 따르고 있다고 전했다.

"태양광 장비 및 화학 분야와 같은 섹터는 유망하지만 구조적 장애물에 직면해 있으며, 자동차, 자동차 부품 및 택배 서비스는 여전히 분산화와 제한된 정책 수단으로 인해 어려움을 겪고 있다"고 모건 스탠리는 언급했다.

개별 수혜자 중에서 애널리스트들은 9개 산업에 걸쳐 모두 ’비중확대’ 등급을 받은 22개 기업을 지목했다.

자동차 관련 기업으로는 지리(Geely), 리오토, 충칭창안자동차(Chongqing Changan Automobile), 후이저우 데세이 SV 오토모티브(Huizhou Desay SV Automotive), 베델 오토모티브 세이프티 시스템즈(Bethel Automotive Safety Systems), 포유 코퍼레이션(Foryou Corporation), 샤오펑(XPeng)이 포함됐다.

기술 및 소비자 중심 주식으로는 알리바바, 메이투안(Meituan), 하이디라오 인터내셔널 홀딩(Haidilao International Holding), 차지 홀딩스(Chagee Holdings), 윰 차이나(Yum China)가 있다.

바오산 철강(Baoshan Iron & Steel), 중국 선화 에너지(China Shenhua Energy), 안후이 콘치 시멘트(Anhui Conch Cement), 중국석유화학(China Petroleum & Chemical Corp), 페트로차이나(PetroChina)와 같은 소재 및 에너지 기업들도 목록에 포함됐다.

기타 기업으로는 컨템포러리 앰퍼렉스 테크놀로지(Contemporary Amperex Technology), 베이징 뉴 빌딩 머티리얼스(Beijing New Building Materials), PICC P&C, 플랫 글래스 그룹(Flat Glass Group), 에어 차이나(Air China)가 있다.

모건 스탠리는 이러한 개혁이 단기 부양책에서 구조적 변화로의 장기적인 전환을 반영한다고 강조했다. "이 이니셔티브는 국가가 성장, 혁신, 지속 가능성의 균형을 맞추는 방식에서 더 깊은 변화를 반영한다"고 보고서는 전했다.

애널리스트들은 단기적인 변동성에도 불구하고 전반적인 전망은 긍정적이며, 점진적인 리플레이션과 측정된 정책 실행이 수익 성장을 뒷받침할 것이라고 말했다.

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