뱅크오브아메리카, 맥주 수요 약세로 컨스텔레이션 브랜즈 투자의견 하향

Investing.com - 뱅크오브아메리카는 컨스텔레이션 브랜즈(Constellation Brands)의 투자의견을 ’중립’에서 ’비중축소’로 하향 조정하고 목표가를 182달러에서 150달러로 낮췄습니다. 맥주 소비가 여전히 부진하고 올해 주가가 26% 하락했음에도 여전히 저평가되지 않았다고 분석했습니다.

뱅크오브아메리카는 수요 약세가 특히 컨스텔레이션이 멕시코에서 생산능력을 확대하는 상황에서 매출, 수익률 및 기업가치에 위험을 초래하고 있다고 밝혔습니다.

또한 회사의 핵심 히스패닉 소비자층에 대한 압박과 장기적인 알코올 소비 감소 추세를 지적했습니다.

뱅크오브아메리카는 이제 컨스텔레이션을 2026년 예상 수익의 11.5배로 평가하며, 이는 이전의 13배에서 하향 조정된 것입니다. 2026 회계연도 주당순이익(EPS)은 회사 전망치의 하한선인 12.60달러로 예상하고 있습니다. 2027년에는 13.50달러, 2028년에는 13.90달러의 EPS를 전망합니다.

단기 추세도 부진합니다. 뱅크오브아메리카는 소비 둔화와 어려운 비교 환경을 이유로 2026 회계연도 2분기 맥주 출하량 전망치를 2.5% 감소로, 연간 전체로는 1.8% 감소로 하향 조정했습니다. 이는 물량 성장에 크게 의존하는 컨스텔레이션의 업계 선도적 마진에 추가적인 압박을 가할 수 있다고 분석했습니다.

뱅크오브아메리카는 강력한 현금 흐름과 자사주 매입이 수익을 뒷받침할 수 있지만, 성장 스토리에서 자본 수익에 초점을 맞춘 전략으로의 전환은 위험을 수반한다고 덧붙였습니다.

"우리의 ’비중축소’ 등급은 맥주 산업 소비가 계속 부진하여 매출, 마진 및 기업가치 배수에 위험을 초래함에 따라 STZ 주식에 추가적인 하락 가능성이 있다는 우리의 견해를 반영합니다,"라고 뱅크오브아메리카의 애널리스트는 말했습니다.

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