J.P. 모건, 부이그 등급 상향: Equans 성과와 프랑스 통신 전망으로 33% 상승 가능성 전망

Investing.com - J.P. 모건이 부이그 (EPA:BOUY)의 투자 등급을 "중립"에서 "비중확대"로 상향 조정하고, 2026년 12월 목표가를 €38에서 €49로 인상했습니다. 화요일자 보고서에 따르면 이는 Equans의 개선된 전망과 프랑스 통신 시장 통합 가능성에 따른 위험 감소 때문입니다.

증권사는 부이그의 이전 과제들, 즉 가이던스 불확실성과 광통신 합작회사 통합에 대한 우려가 완화되었다고 언급했습니다. 이는 경영진이 현재로서는 광통신 합작회사에 대한 콜옵션 행사 계획이 없다고 밝힌 후 개선되었습니다.

부이그가 2021년 Engie로부터 €67억에 인수한 Equans는 상승 가능성의 핵심 동력으로 지목되었습니다. J.P. 모건은 이 부문의 수익성 전망이 경쟁사들에 비해 보수적으로 설정되어 있다고 밝혔습니다.

부이그는 처음에 2027년 EBIT 마진 목표를 5%로 설정했지만, 은행은 이제 중기적으로 7%의 마진을 예상하며 Equans의 가치 평가를 €100억에서 €136억으로 상향 조정했고, €160억을 초과할 가능성도 있다고 보고 있습니다.

에너지 전환과 디지털 인프라와 같은 주제에 의해 뒷받침되는 비즈니스 서비스 산업 전반의 재평가도 Equans의 전망을 강화했습니다.

또한 J.P. 모건은 프랑스 통신 부문의 통합 모멘텀이 증가하고 있다고 지적했으며, 이는 시너지 효과와 시장 회복을 가져올 수 있습니다.

보도에 따르면 SFR 구조조정에 관한 논의가 가속화되고 있으며, 억만장자 패트릭 드라히가 올해 초 €300억에서 하락한 €230억에 거래를 할 의향이 있다고 합니다.

은행의 가치평가 모델에서 통신 부문이 3분의 1을 차지하는 부이그는 어떤 거래에서든 주요 수혜자로 여겨집니다.

J.P. 모건은 연간 매출 전망을 1% 하향 조정했음에도 불구하고 장기 수익 기대치를 상향 조정하여 연간 EPS 성장률이 10%에 이를 것으로 전망했습니다.

증권사의 부분별 가치 합계 평가는 15%로 축소된 복합기업 할인율을 적용하여 새로운 목표가 €49를 뒷받침하며, 이는 8월 25일 부이그의 종가 €36.97 대비 33%의 상승 가능성을 시사합니다.

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