금리 인하로 트렌드 추종자들 미국채 매수, 달러 매도: 뱅크오브아메리카

Investing.com - 뱅크오브아메리카에 따르면, 금리 인하가 시스템적 투자자들을 미국 국채로 이동시키고 달러에서 이탈하게 만들고 있습니다.

은행은 파월 의장의 비둘기파적 잭슨홀 연설 이후 수익률 하락이 국채에 대한 트렌드 추종 수요를 강화했다고 밝혔습니다.

"채권 시장에서는 이번 주 금리 하락으로 트렌드 추종자들의 미국 국채 선물 매수 속도가 증가하고 있다"고 친탄 코테차가 이끄는 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC) 분석가들이 작성했습니다.

그들은 10년물 포지셔닝이 모델 전반에 걸쳐 롱 포지션으로 변하는 반면, 30년물 포지셔닝은 중기 및 장기 계정들이 숏 포지션을 청산함에 따라 혼합된 상태로 남아있다고 언급했습니다.

이러한 움직임은 미국 달러가 3주 연속 약세를 보이는 가운데 나타났습니다. 뱅크오브아메리카는 트렌드 추종자들이 향후 며칠 동안 유로, 파운드 및 엔화 롱 포지션을 추가할 수 있다고 밝혔습니다.

"CTA들은 앞으로 며칠 동안 EUR, GBP, JPY의 매수자가 될 수 있다"고 분석가들은 말했습니다.

한편, 미국 외부에서는 은행이 다음 주 독일 국채와 중국 국채에 대한 매도 압력을 예상하고 있습니다.

원자재 시장에서는 시스템적 전략들이 에너지와 금속에 대한 익스포저를 줄이면서 농업 시장으로 이동하고 있습니다.

뱅크오브아메리카는 "지난 주 대두 복합체 전체가 다시 상승했다"고 강조하며, 트렌드 추종자들이 "대두와 대두박 숏 포지션을 계속 청산할 것"이라고 믿고 있습니다.

반면, CTA들은 단기적으로 석유와 구리 선물을 매도할 가능성이 높습니다.

금 포지셔닝은 최근 상승 이후 장기 트렌드 추종 계정에서 여전히 과도하게 확장된 상태를 유지하고 있습니다.

트렌드 추종자들 사이의 주식 익스포저는 거의 변화가 없었으며, S&P 500, 나스닥 100, 닛케이 선물에 대한 포지션은 여전히 "과도하게 롱"인 상태입니다.

러셀 2000과 유로 스톡스 50에 대한 소규모 롱 포지션은 변동성이 상승하지 않는 한 해당 지수들에서 제한적인 움직임이 예상됨을 시사한다고 뱅크오브아메리카는 밝혔습니다.

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