전체 내용은? RBC 캐피탈은 재무부의 OB3 지침이 장기 성장의 위험을 제거하고 2026년까지 약 15%의 현금 창출 수익률을 확보함에 따라 RUN의 완전한 재평가를 예상합니다. 분석가들은 OB3의 정책 변화가 TPO 수요를 가속화하고 있으며, 25D 세액공제 일몰로 주택소유자들이 리스/PPA로 전환됨에 따라 RUN이 시장을 지배할 위치에 있다고 언급합니다.

이미 주거용 수요의 48%가 비TPO 시스템에서 발생하지만 RUN은 이러한 고객의 5%만 확보하고 있습니다. 이 격차는 2025년 이후 사라지고, RUN은 고립된 설치업체들을 흡수할 준비가 되어 있습니다. 전망: 13만 9천 고객 추가(전년 대비 +20%), 변동 없으나 상승 가능성이 있습니다.

핵심은 현금흐름입니다. 분석가들은 2026년 5억 5천만 달러의 현금 창출(2025년 3억 8백만 달러 대비)을 예상하며, 유틸리티 인플레이션, 낮은 인수 비용, 그리드 서비스에서 추가 가능성을 봅니다. 저장 채택과 구독자 가치는 총 계약을 10% 이상 증가시킬 수 있습니다.

준비되지 않은 기업들에게는 자비가 없을 것입니다—RUN은 태양광 시장에 대한 장악력을 강화하고 있습니다.

Ondas Holdings

무슨 일이 있었나? 화요일, Needham은 Ondas Holdings Inc (NASDAQ:ONDS)에 대한 커버리지를 ’매수’로 시작하고 목표가를 5달러로 설정하며 자신들의 컨빅션 리스트에 추가했습니다.

*요약: Ondas, 차세대 자율 드론 분야 선두.

전체 내용은? Ondas는 실용적이고 고부가가치 제품 라인업으로 차세대 자율 드론 분야의 최전선에 서 있습니다.

Needham은 AI 기반 드론인 Optimus와 전술적 대항 UAS 요격기인 Iron Drone을 국방, 국토안보, 중요 인프라 시장을 위한 최고 수준의 솔루션으로 보고 있으며, 이 시장들은 기하급수적 성장을 준비하고 있습니다. 법률은 이제 역풍이 아닌 순풍입니다: 트럼프 대통령의 2025년 행정명령은 BVLOS 규칙을 가속화하고 미국산 드론을 선호하여 Ondas에게 부정할 수 없는 우위를 제공합니다.

이는 추측이 아닌 산술입니다.

이 회사는 Ondas의 솔루션에 적합한 50억 달러 이상의 시장을 계산하며, 2025년 말까지 실제 주문이 예상됩니다. 스마트한 M&A는 2026년까지 실행률을 1억 달러로 끌어올릴 수 있어 오늘날의 배수를 저렴하게 만듭니다. 2026년 예상 수익의 16배에서,

Needham의 5달러 목표는 간단한 진실을 반영합니다: 최고의 드론은 순풍이 불 때 가장 높이 날아오릅니다.

Avis Budget (NASDAQ:CAR) Group

무슨 일이 있었나? 수요일, BofA는 Avis Budget (CAR:NASDAQ)을 ’언더퍼폼’으로 두 단계 하향 조정하고 목표가를 113달러로 설정했습니다.

*요약: BofA, CAR에 가속 페달 밟았다가 급제동

전체 내용은? BofA는 CAR의 밈 주식 랠리를 강하게 비판하며, 6월의 급상승을 정당화할 수 있는 펀더멘털이 있다는 주장을 무너뜨립니다. 수요는 급감하고, 가격은 붕괴되고 있습니다—미국 자동차 렌탈 시장의 학살장에 오신 것을 환영합니다.

Avis First? Waymo 플릿 거래? 물론, CAR은 무능한 운영자가 아닙니다. 그러나 이러한 "성장" 이니셔티브는 2026년 이전에는 영향을 미치지 않을 것입니다. 한편, 수익은 고속도로 충돌 사고에 직면해 있습니다.

중고차 이익? 신기루입니다. 감가상각 순풍? 과장되었습니다. 이것은 COVID 시대의 희소성 전략이 아닙니다—오늘날의 시장은 CAR에게 무료 상승을 제공하지 않을 것입니다.

이 1등급 은행은 기적이 아닌 한계적 수정을 봅니다. 안전벨트를 매십시오.

휴렛팩커드 엔터프라이즈

무슨 일이 있었나? 목요일, 모건 스탠리는 HPE (NYSE:HPE)를 ’오버웨이트’로 상향 조정하고 목표가를 28달러로 설정했습니다.

*요약: 모건 스탠리, HPE EPS 18% 상승 전망.

전체 내용은? 모건 스탠리는 JNPR 거래 이후 HPE의 FY26 컨센서스 EPS에 18% 상승 여지가 있으며, FY27까지 EPS가 2.70-3.00달러에 도달할 것으로 예상합니다. 이 은행은 시장이 HPE의 네트워킹 노출—사업의 거의 절반—을 과소평가하고 있다고 믿으며, 여기에는 xAI 클러스터에서 JNPR의 역할로 인한 AI 주도 수요가 포함됩니다. 여전히 동종 업계보다 낮은 11배의 목표 P/E는 33%의 상승 가능성을 시사합니다. 위험 요소로는 실행 실수, 비AI 네트워킹 시장에서의 약한 성과, 그리고 지속적인 FCF 실망이 있습니다.

10월 15일 HPE의 애널리스트 데이는 다음 주요 촉매제입니다. 이 은행은 장기 예측이 수익과 현금 흐름 잠재력을 명확히 하여 투자 사례를 강화할 것으로 예상합니다.

로블록스

무슨 일이 있었나? 금요일, Wolfe Research는 로블록스 (NYSE:RBLX)를 ’아웃퍼폼’으로 상향 조정하고 목표가를 150달러로 설정했습니다.

*요약: 로블록스 플라이휠 성장 가속화, 광고 초기 단계.

전체 내용은? 로블록스의 플라이휠이 회전합니다. 디스커버리 (NASDAQ:WBD)는 강화되고, 콘텐츠 속도는 가속화되며, 가격은 지역과 코호트별로 세분화되고, 앱 내 알림이 나머지를 처리하며, 광고는 이제 막 시작되고 있습니다. Wolfe는 거대한 게임 TAM에서 낮은 침투율로 인한 장기적인 성장 가능성을 봅니다.

이 중개사는 RBLX를 자신들이 커버하는 가장 빠른 성장주 중 하나로 지목하며, 광고 확대와 운영 레버리지로 마진이 개선될 것으로 예상합니다. 2026년 EV/EBITDA/성장 기준으로 RBLX는 0.6배로 동종 업계 1.1배 대비 낮으며, 주식은 Wolfe의 수치 기준으로 3년 역사적 배수보다 낮게 거래되고 있습니다.

밸류에이션은 동화가 아닌 스프레드입니다. Wolfe는 2026년 EV/EBITDA 50배를 기준으로 150달러의 목표가를 제시하며, 이는 오늘날의 36배보다 높습니다—단독으로는 비싸지만 성장 조정 비교에서는 저렴합니다. 스트리트 계산법으로는 3년 중간값에 가깝고, Wolfe의 계산법으로는 더 낮습니다. 2028년까지 진행하고, EBITDA 25-30배를 태그하고, 10% 할인하면 122-145달러에 도달합니다.

플라이휠이 유지되고 광고가 확장된다면, 마진 확대와 배수 상승이 무거운 짐을 들어올릴 것입니다.

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