뱅크오브아메리카, 일본 주식에 대한 3가지 긍정적 촉매 전망

Investing.com - 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC) 증권은 8월 초 강한 상승 이후 시장이 잠시 휴식기를 가지고 있지만, 세 가지 지원 촉매를 지적하며 연말까지 일본 주식이 상승할 여지가 있다고 전망했습니다.

첫 번째 동력은 실적 기대치입니다. 분석가들은 기업들이 1분기에 예상보다 강한 실적을 보고했지만 보수적인 가이던스를 제시한 후, 주당순이익(EPS) 전망이 거의 바닥에 도달했을 가능성이 높다고 주장합니다.

"이는 EPS 전망에 대한 하향 조정이 거의 끝났음을 시사하며, 상반기(1H) 실적과 함께 가이던스가 상향 조정되고 이후 EPS 전망이 개선될 것을 암시한다고 생각합니다,"라고 뱅크오브아메리카의 전략가 마사시 아쿠츠는 보고서에서 밝혔습니다.

두 번째 요인은 거시경제적입니다. 정치적 결과에 관계없이 확장적으로 유지될 것으로 보이는 재정 정책에 의해 뒷받침되는 인플레이션과 국내 경기 회복에 대한 기대가 높아지고 있습니다.

일본은행은 급격한 금리 인상 계획을 시사하지 않았으며, 정부 지출과 함께 이러한 배경은 "인플레이션과 국내 경제 회복에 대한 기대를 불러일으키고 있습니다."

8월 15일에 발표된 예상보다 강한 명목 GDP 성장은 이러한 견해를 강화합니다.

세 번째 촉매는 수익률 회복입니다. 뱅크오브아메리카는 자기자본이익률(ROE)이 개선되고 있으며, 10월-12월 보고 시즌 주변에서 자사주 매입과 경영진 인수와 같은 계절적 요인에 의해 도움을 받고 있다고 강조합니다.

일본 기업들은 또한 구조조정을 계속하고 있으며, 전략가들은 "발행주식 수, 상장 기업, 수익성 없는 사업의 감소로 인한 ROE 개선"을 예상하며, 이러한 역학이 시장을 더욱 지원할 것이라고 믿습니다.

그럼에도 불구하고 위험은 남아 있으며, 특히 미국의 발전에서 비롯됩니다. 전략가들은 TOPIX 주가수익비율(P/E)이 2024년 3월 조정 전에 도달했던 것과 같은 수준인 15.5배로 상승했다고 지적합니다.

미국의 금융 상황과 인플레이션 데이터가 여전히 글로벌 시장에 중요하기 때문에, 그들은 연방준비제도(Fed) 정책에 대한 변화하는 기대가 다시 일본 주식 가치에 부담을 줄 수 있다고 경고합니다.

뱅크오브아메리카는 파월의 잭슨홀 연설과 다가오는 미국 데이터가 시장 기대를 안내할 것이라고 말합니다.

만약 높은 인플레이션이 경기 침체 우려를 촉발하지 않고 Fed의 금리 인하만 지연시킨다면, 일본 주식의 하락폭은 제한적일 것이며, 세 가지 긍정적인 촉매가 유지되는 동안 은행 주식과 엔화 약세가 지원을 제공할 것입니다.

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