[0814시황레이더] 메리츠금융지주, 2분기 실적 기대치 상회 및 주주환원 정책 기대감 등

[인포스탁데일리=박상철 기자]

◇ HS애드(035000), 기업가치 제고 계획 발표 등에 급등

전일 장 마감 후 기업가치 제고 계획(’25년내 보유 중인 자기주식 359,765주 전량 소각 등) 공시했다. 연결재무제표 기준 당기순이익의 30% 이상이었던 기본 배당성향을 향후 3년간 50% 이상으로 확대할 예정이며, 이후엔 최대 60%까지 높인다는 계획으로 기본 배당 외에도 매년 주당 300원의 추가 배당을 향후 3년간 실시할 방침이다.

또한, 올해부터 처음으로 중간배당도 실시한다며, 보통주 1주당 100원(시가배당율 1.2%) 현금배당(중간배당) 결정(배당기준일:2025-08-28) 공시했다. 아울러 현재 보유 중인 자사주 35만 9765주(발행주식 총수의 2.17%)를 연내 전량 소각할 예정이다.

▷25년 2분기 실적 : 연결기준 매출액 989.98억원(전년동기대비 -20.66%), 영업이익 4.61억원(전년동기대비 -92.50%), 순손실 6.12억원(전년동기대비 적자전환).

◇ 메리츠금융지주(138040), 2분기 실적 기대치 상회 및 주주환원 정책 기대감 등에 상승

키움증권은 동사에 대해 2분기 지배주주순이익은 1% (YoY) 감소한 7,251억원으로 추정치 부합했고, 시장 기대치는 9% 상회했다며, 메리츠화재/메리츠증권의 순이익은 각각 4%/5% (YoY) 증가하며 자회사 모두 양호한 실적을 기록했다고 설명했다.

이어 하반기에는 매일 약 75억원의 자사주를 매입 중이며, 자사주 매입/소각의 수익률이 요구수익률을 상회하고 있음에 따라 당분간 자사주 중심의 주주환원 정책이 이어질 것으로 예상한다고 밝힘. 예상 주주환원수익률은 6% 중반대까지 상승했는데, 견조한 실적을 이어가고 있는 동시에 자사주 매입/소각에 따라 빠른 BPS 증가가 예상되는 바 향후 안정적인 주가 상승을 기대해볼 수 있다고 판단한다고 언급했다.

▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 150,000원[유지]

▷전일 장 마감 후 25년2분기 실적 발표, 연결기준 매출액 9.35조원(전년동기대비 -16.67%), 영업이익 9,497.33억원(전년동기대비 -5.55%), 순이익 7,375.68억원(전년동기대비 +0.18%).

메리츠금융지주(사진=뉴스1)

◇ 삼성생명(032830), 2분기 실적 컨센서스 상회 분석 및 하반기 기업가치 제고 계획 발표 기대감 등에 소폭 상승

NH투자증권은 동사에 대해 2분기 지배순이익은 7,589억원(보험손익 5,535억원, 투자손익 3,546억원)으로 시장 컨센서스를 상회했다며, 양호한 예실차와 손실계약비용 덕분이라고 밝혔다. 특히, 타사와 달리 손실계약비용 환입(752억원)이 있었는데, 이는 예금보험료 요율 인하에 따른 사업비 가정 변경, 보유계약 데이터 변경 효과가 있었기 때문이라고 설명했다.

이어 K-ICS비율은 186.7%(+9.6%p q-q)로 상승했으며, 3분기는 삼성전자 주가 상승에 힘입어 190% 상회를 예상한다고 밝혔다. 여기에 할인율 규제 재검토 등 자본 우려 완화에 따라 하반기에는 전향적인 기업가치 제고 계획 발표도 가능할 것으로 전망했다.

▷투자의견 : Buy[유지], 목표주가 : 156,000원[유지]

◇ 강스템바이오텍(217730), 글로벌 빅파마와 오가노이드 사업 관련 협력 기대감 등에 급등

동사가 글로벌 제약 J사와 A사로부터 오가노이드 사업 관련 협력 제안을 받은 것으로 확인됐다고 전해졌다. 특히, 세계 최대 헬스케어 기업 J사와 피부 오가노이드 사업 협력을 위한 막바지 절차를 진행 중으로, 최근 J사로부터 피부 오가노이드 사업 관련 최종 승인을 위한 내부 절차를 진행 중이라는 답변을 받았다고 알려졌다.

J사는 세계 최대 규모의 헬스케어 기업이자 글로벌 제약사 시가총액 톱3에 속하는 거대 기업으로 지난 1월 JP모건 헬스케어 컨퍼런스를 시작으로 ’바이오USA 2025’에서 후속 미팅을 가졌으며, 이후 수차례 연구 협의를 거쳐 피부질환 모델 평가를 구체화하고 있다고 전해졌다.

또한, 자가면역 질환 치료제 기업 A사 역시 신약개발의 효율성 제고를 위해 동사의 오가노이드 기술 도입을 적극 검토하고 있다고 알려졌다.

사진=강스템바이오텍

◇ 더블유게임즈(192080), 성장성과 수익성 개선 전망 등에 소폭 상승

유안타증권은 동사에 대해 소셜카지노 게임 시장 성장 둔화로 게임주 중 가장 낮은 벨류에이션 상태였으나, M&A를 통한 신규사업(게임)으로 성장률이 회복되고 있고, DTC 비중 증가에 의한 영업이익률 개선으로 성장성과 수익성 개선이 동시에 진행될 수 있을 것으로 전망. 2026년 개선된 실적과 성장성, 수익성 회복을 감안한 Target PER 10배를 적용, 목표주가를 78,000원으로 상향하고 투자의견 BUY를 유지. 참고로 동사는 현 시가총액의 60%인 약 7천억원의 순현금을 보유하고 있으며, 4분기중 발행주식 총수의 1~2% 자사주 소각 예정이라고 설명.

한편, 지난 7월 인수한 ‘와우게임즈(유럽 소셜카지노)’ 8월부터 연결 편입되어 월매출 약 50억원, 영업이익률 25~30%에 해당하는 영업이익이 추가될 예정이며, 신규 사업인 아이게이밍, 팍시게임즈 매출이 고성장 중이어서, 하반기 매출은 상반기 대비 12.8%의 두자릿수 성장이 전망된다고 언급. 신규 사업(게임) 마케팅비 증가로 영업이익률 하락하였으나, 구글/애플(30% 플랫폼 수수료)이 아닌 낮은 결제수수료(10%미만)의 제3 결제자(Direct To Consumer)비중 증가(23년 5.8%, 2Q25 12.8%, 동종 기업 Playtika 30%)로 영업이익률은 지속 개선될 것으로 전망.

▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 64,000원 -> 78,000원[상향]

박상철 기자 [email protected]

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