미국 주식 사상 최고 강세장을 위협하는 세 가지 숨겨진 위험: 모건 스탠리

Investing.com - 미국 주식시장이 사상 최고치를 경신하고 있지만, 모건 스탠리는 투자자들이 추가 수익을 추구하기보다 위험 헤지를 고려해야 할 세 가지 숨겨진 위험을 경고했습니다.

"우리는 데이터에서 더 혼합된 신호를 보고 있으며...많은 투자자들이 냉각되는 노동시장, 혼합된 기업 실적, 그리고 증가하는 물가 압력이 초래하는 위험을 간과하고 있다고 생각합니다"라고 모건 스탠리 웰스 매니지먼트의 리사 샬렛(Lisa Shalett) 최고투자책임자는 온라인 메모에서 밝혔습니다.

노동시장 모멘텀 급격히 둔화

노동시장이 힘을 잃고 있습니다. 7월 비농업 고용 수치는 월가 예상치를 크게 밑돌았으며, 3개월 평균 신규 일자리 창출은 단 35,000개에 그쳤습니다. 이는 올해 초 월 150,000개 수준과 대조됩니다. 지속적인 실업수당 청구는 4월 이후 증가했고 고용률은 2020년 이후 최저 수준으로, 노동시장 냉각을 뒷받침하고 있습니다.

기업 실적은 불균등한 성과를 가리고 있어

전체 실적 성장은 그 아래 균열을 가리고 있습니다. 기업의 80%가 컨센서스 예상치를 상회했고 "매그니피센트 세븐" 기술 대기업들이 26%의 연간 성장률로 급등했지만, 나머지 493개 S&P 500 종목은 거의 성장하지 못했습니다. 섹터별 성과도 불균등합니다. 정보기술, 통신서비스, 금융 섹터가 두 자릿수 증가를 자랑하는 반면, 나머지는 크게 뒤처져 실적 강세의 폭에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다.

인플레이션 압력 증가 중

관세는 인플레이션을 완화하기보다 증폭시킬 것입니다. 보편적인 10% 관세 인상은 시작에 불과하며, 백악관은 최근 관세율을 거의 두 배인 18%로 인상하는 방안을 제안했습니다. 한편, 근원 소비자물가 인플레이션은 6월 연율 2.9%로, 5월의 2.8%에서 상승했습니다. 시장 기반 인플레이션 전망은 올해 초 시장 공포 당시 수준으로 다시 급등해 앞으로 물가 압력이 재개될 것임을 시사합니다.

실물 자산, 중기 채권이 완충 역할 할 수 있어

모건 스탠리는 투자자들에게 헤드라인 랠리를 넘어 볼 것을 권장합니다. 금, 리츠(REITs), 에너지 인프라와 같은 실물 자산에 대한 노출을 추가하면 완충 역할을 할 수 있습니다. 또한 중기 투자등급 채권, 신흥시장을 포함한 국제 주식, 헤지펀드 및 사모 세컨더리와 같은 대안적 투자를 통해 리스크를 분산하고 변동성에 대비할 것을 제안합니다.

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