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Investing.com - 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC) 증권의 새 보고서에 따르면, 트렌드 추종 상품거래 자문사(CTAs)들이 지난주 S&P 500과 나스닥 100의 강한 상승에 힘입어 수익률 회복세를 보였습니다.

두 지수 모두 금요일에 사상 최고치를 기록했으며, 단기, 중기, 장기 가격 트렌드가 "거의 최대 수준"에 도달했습니다.

BofA 애널리스트들은 높은 실현 변동성으로 인해 아직 CTA 포지셔닝이 최대치에 도달하지는 않았지만, "실현 변동성이 감소하면 포지셔닝이 더 증가할 수 있다"고 언급했습니다. 다만 급격한 반전이 발생하면 포지션 청산이 촉발될 수 있습니다.

다른 주식 시장에서는 Russell 2000 포지셔닝이 더 완만하게 유지되고 있으며, 중장기 측정에서 가격 트렌드가 거의 평평한 상태입니다.

유럽에서는 EURO STOXX 50 포지셔닝이 혼조세를 보이고 있는데, 단기 CTAs는 롱 포지션이 줄어든 반면 장기 모델은 더 긍정적인 모습을 보이고 있습니다. 한편 일본의 닛케이는 상승 추세가 두드러지고 있습니다.

상품 시장에서는 BofA에 따르면 중장기 CTAs가 "주간 초반에 대두유 선물에 롱 포지션을 과도하게 취했을 가능성이 높다"고 밝혔으며, 최근의 하락세로 일부 손절매가 촉발됐을 수 있습니다.

금에 대한 포지셔닝은 CTA 전반에 걸쳐 롱 포지션이 과도하게 늘어난 상태이며, 대두박은 여전히 숏 포지션이 많습니다.

한편, 통화 트렌드는 미국 달러에 대해 유로, 파운드, 멕시코 페소, 캐나다 달러에 대한 CTA 숏 포지션이 과도하게 늘어난 것으로 나타났습니다.

채권 시장에서는 CTAs가 10년 및 30년 미국 국채 선물을 순매수했으며, 10년물에 대한 롱 포지션이 증가하고 30년물에 대한 숏 포지션이 감소했습니다. 분트(독일국채) 포지셔닝은 숏인 반면, 중국과 한국 채권은 대체로 평평한 상태입니다.

BofA는 또한 S&P 500 옵션 감마가 "상당히 변동성이 크다"고 지적했는데, 8월 1일 11억 달러에서 8월 4일 57억 달러로 급증했다가 목요일 종가에는 8억 달러로 다시 하락했습니다.

현재 감마는 미미한 수준이지만, 은행은 최근의 변동을 고려할 때 "역동적일 수 있다"고 경고했습니다.

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