수익 경고와 8,500만 달러 Chairish 인수로 Auction Tech Group 주가 20% 하락

Investing.com - Auction Technology Group (LON:ATG) 주가가 월요일 수익 경고와 미국 빈티지 마켓플레이스 Chairish를 8,500만 달러에 인수한다는 발표 이후 20% 이상 폭락했습니다.

영국 기반 이 회사는 배송 서비스 덕분에 3분기 매출 성장이 회계연도 상반기에 비해 약간 개선되었다고 밝혔습니다.

그러나 매출 구성의 변화로 인해 조정 EBITDA 마진 전망을 기존의 45%~46%에서 42%~43%로 하향 조정했습니다. RBC 캐피털 마켓은 마진을 44.5%로 예상했었습니다.

별도 발표에서 Auction Technology Group은 빈티지 가구, 장식품 및 예술품에 중점을 둔 미국 온라인 마켓플레이스인 Chairish를 인수할 것이라고 밝혔습니다.

이 거래는 현금과 회사의 확대된 회전신용한도 인출을 통해 자금을 조달할 예정입니다. 이번 거래로 레버리지는 2.3배로 증가할 것입니다.

Chairish는 2024 회계연도에 5,120만 달러의 매출과 40만 달러의 조정 EBITDA 손실을 보고했습니다. 이 회사는 두 자릿수 매출 성장과 약 30%의 조정 EBITDA 마진을 달성할 것으로 예상됩니다.

Auction Technology Group은 이번 인수를 통해 약 800만 달러의 비용 시너지를 달성할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

또한 매출 시너지도 예상되며, 이 거래는 2026 회계연도에 조정 EBITDA에 긍정적으로 기여하고, 2027 회계연도까지 주당 수익에 기여하며, 2028 회계연도까지 가중평균자본비용을 초과하는 투자자본수익률을 창출할 것으로 전망됩니다.

"수익 경고와 인수 거래는 어려운 조합입니다. ATG의 움직임에 대한 세부 사항이 성명서에 거의 없지만, THV가 약세를 보였을 것으로 예상되며 배송 서비스에 의해 수수료율이 더 좋은 성과를 보였을 수 있지만 마진은 낮았을 것입니다,"라고 RBC 캐피털 마켓 애널리스트들이 메모에서 밝혔습니다.

이 중개회사는 또한 Chairish의 평균 가격대가 약 800~900달러인 반면, 더 넓은 예술품 및 골동품 부문에서는 350~400달러라고 언급했습니다.

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