’원 빅 뷰티풀 빌’의 장기적 영향은 무엇인가

Investing.com - 수요일 고객들에게 보낸 메모에서 Wolfe Research는 "원 빅 뷰티풀 빌"(OBBB)이 단기적으로는 성장을 촉진하지만 장기적으로는 미국 경제에 부담이 될 것으로 예상한다고 투자자들에게 알렸습니다.

"2025년과 2026년에는 성장에 순 촉진 효과가 있을 것이지만, 이후에는 GDP에 점점 더 큰 부담이 될 것으로 보입니다."라고 이 회사는 작성했습니다.

이 회사는 해당 법안이 경기 부양책에 초점을 맞추고 있으며, 지출 삭감은 시간이 지남에 따라 단계적으로 시행되도록 설계되었다고 설명합니다.

Wolfe의 정책팀은 2025년에 1,220억 달러, 2026년에 2,770억 달러의 경기 부양책이 시행될 것으로 예상하며, 이는 2025년 GDP를 0.1%, 2026년에는 0.4% 증가시킬 것으로 전망합니다.

그러나 "관세 역풍"이 2025년 GDP에서 60 베이시스 포인트, 2026년에는 10 베이시스 포인트를 차감할 것으로 예상되어, 2025년에는 순효과가 -50 베이시스 포인트, 2026년에는 +30 베이시스 포인트가 될 것으로 보입니다.

Wolfe는 "원천징수표가 조정되고 소급 적용되는 기업 세금 감면이 분기별 납부에 영향을 미치기 시작하면서 개인 세금 감면의 경기 부양 효과가 향후 몇 개월 내에 영향을 미치기 시작할 것"이라고 말했습니다.

장기적으로 Wolfe는 GDP에 26 베이시스 포인트의 부담이 있을 것으로 예상하는데, 이는 경제자문위원회(CEA)의 더 낙관적인 추정치와 대조됩니다. CEA는 2034년까지 GDP가 2.4%에서 2.7% 증가할 것으로 예상합니다.

"이는 명백한 이상치... 우리는 매우 회의적입니다."라고 Wolfe는 말했습니다.

Wolfe는 이 법안이 현행법 대비 적자에 3.4조 달러를 추가할 것으로 추정하며, 동적 추정치는 높은 금리와 생산량을 고려합니다.

그럼에도 불구하고 현재 정책과 비교하면 "적자에 대해 약간만 더 나쁜 영향을 미칩니다."라고 Wolfe는 언급했습니다. 비용의 상당 부분이 널리 예상되었던 2017년 세금 감면 연장을 반영하기 때문입니다.

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