인텔, 팹리스 전환 가능성 더 이상 상상이 아니다

Investing.com - 인텔의 최근 실적 보고서는 자체 제조 시설 없는 미래에 대한 논쟁을 다시 불러일으켰습니다. 회사는 지난주 주요 외부 고객을 확보하지 못할 경우 18A 공정 이후의 노드 개발을 중단할 수 있다고 경고했으며, 이는 인텔이 언젠가 팹리스 기업이 될 가능성을 현실화시켰습니다.

인텔은 다음 세 세대 제품을 지원할 18A에 대한 약속을 유지하고 있지만, 다음 노드인 14A 개발을 취소하는 것은 중대한 전환점이 될 것입니다.

번스타인 애널리스트들에 따르면, 웨이퍼 팹 장비(WFE) 시장에 미치는 영향은 상당할 것이며, 특히 극자외선(EUV) 리소그래피 관련 공급업체들에게 큰 타격이 될 것입니다. 인텔은 로직 파운드리 설비투자의 20-25%, 전체 반도체 설비투자의 10-15%를 차지합니다.

Lasertec Corp (TYO:6920)와 ASML (AS:ASML)이 가장 큰 영향을 받을 것으로 예상되며, Lasertec는 매출의 약 28%, ASML은 약 9%를 인텔로부터 얻는 것으로 추정됩니다.

"인텔이 Lasertec 수주잔고의 더 큰 부분을 차지하기 때문에 Lasertec에 특히 부정적입니다," David Dai가 이끄는 애널리스트들은 약 40%의 노출도를 추정했습니다. 인텔이 이 분야의 선도 기업이 될 것으로 예상되었기 때문에 High NA EUV 도입도 지연될 수 있습니다.

소재 공급업체들에게는 TSMC’s (NYSE:TSM) 생태계 쪽으로 혜택이 기울 것입니다. TSMC의 유일한 EUV 마스크 블랭크 공급업체인 Hoya는 인텔이 제조를 중단하고 AGC가 인텔의 공급업체 역할을 잃는다면 이론적으로 시장 점유율을 100%로 확대할 수 있습니다.

"Ibiden도 인텔에 상당한 노출이 있지만, 인텔이 백엔드 패키징 기술을 계속 발전시킨다고 가정하면 영향을 받지 않을 것입니다,"라고 애널리스트들은 덧붙였습니다.

파운드리 측면에서는 TSMC가 가장 큰 수혜자가 될 것이며, 삼성 파운드리도 유리한 위치에 있습니다. "인텔이 팹리스로 전환하면 TSMC가 분명히 혜택을 볼 것입니다,"라고 팀은 언급했습니다. 또한 Samsung (KS:005930)이 첨단 로직 제조 분야에서 전략적 대안으로 부상할 수 있다고 덧붙였습니다.

인텔에 관해서는, 번스타인은 이 발표 뒤에 일종의 절박함이 있다고 봅니다. "이에 대한 한 가지 그럴듯한 가설은 이것이 정부에 대한 도움 요청과 함께 은폐된 위협이라는 것입니다,"라고 애널리스트들은 말했습니다.

또한, 그들은 인텔의 발표가 특히 고객들이 제조에 대한 회사의 장기적 약속을 의심하기 시작하면 주요 고객을 유치하는 능력을 해칠 수 있다고 경고했습니다.

결국, 이 결정은 "인텔의 어떤 형태로든 장기적 생존을 위해 잠재적으로 필요할 수 있지만, 비즈니스와 주식 모두에 상당한 혼란과 불확실성을 야기하므로 피하는 것이 현명해 보입니다,"라고 번스타인은 결론지었습니다.

인텔 (NASDAQ:INTC) 주식은 회사가 칩 제조에서 철수할 가능성을 시사한 후 금요일에 8% 하락했습니다.

Lip-Bu Tan CEO는 또한 추가 인력 감축, 유럽에 계획된 두 시설 건설 중단, 오하이오의 세 번째 시설 진행 속도 감소 계획을 발표했으며, 이는 제조 리더십을 회복하기 위해 새로운 공장에 대규모 투자를 하던 전임자의 전략을 사실상 포기하는 것입니다.

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