Alphatec, 3억 달러 규모 전환사채 발행에 주가 하락

Investing.com -- Alphatec Holdings (NASDAQ:ATEC)가 2030년 만기 3억 달러 규모의 전환사채 발행 계획을 발표한 후 주가가 9.5% 하락했다. 초기 매입자들에게는 추가로 5천만 달러까지 매입할 수 있는 옵션이 제공된다. 이번 조치는 주식 가치 희석 가능성으로 인해 투자자들의 우려를 자아내고 있다.

척추 수술 혁신 분야의 의료 기술 기업인 Alphatec은 이번 전환사채가 선순위 무담보 채권이 될 것이며, 이자는 반기별로 지급되고 2030년 3월 15일에 만기가 도래한다고 밝혔다. 단, 중도 매입, 상환 또는 전환되는 경우는 예외다. 이자율과 초기 전환율 등 구체적인 조건은 발행가 결정 시점에 확정될 예정이다.

Alphatec은 전환사채의 전환으로 인한 희석 효과를 줄이고 원금을 초과하는 현금 지급 가능성에 대비하기 위해 캡드콜 거래를 실시할 계획이다. 이러한 금융 상품은 보통주에 미치는 영향을 줄이고 잠재적인 희석이나 현금 지급 의무를 제한하도록 설계되었다.

옵션 거래 상대방들이 초기 헤지 포지션을 구축하면서 캡드콜 거래가 Alphatec의 주가에 영향을 미칠 수 있다. 이들은 전환사채 가격 책정 시점을 전후로 ATEC 주식을 매수하거나 주식 관련 파생상품 거래에 참여할 것으로 예상된다. 이러한 활동은 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 전환사채의 전환가치와 전환 시 수령하게 될 주식 수에도 영향을 줄 수 있다.

Alphatec은 이번 발행으로 조달한 자금의 일부를 캡드콜 거래 자금으로 사용하고, 2026년 만기 0.75% 전환사채의 일부를 상환하며, 나머지는 일반 기업 목적으로 사용할 계획이다. 추가 매입 옵션이 행사될 경우, 추가 자금은 추가 캡드콜 거래에 사용될 예정이다.

이번 전환사채는 적격 기관투자자들에게만 제공되며, 전환으로 인한 보통주 발행은 1933년 증권법에 따른 등록 면제 대상이다. 이는 회사가 전략적 자금 조달을 위해 증권법을 준수하면서 진행하고자 하는 의도를 보여준다.

이번 발표로 인해 투자자들이 전환사채 발행에 따른 잠재적 위험과 회사의 재무구조 및 주식가치에 미치는 영향을 평가하면서 Alphatec의 주가가 크게 하락했다.

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