Moody's, Western Alliance Bancorporation 신용등급 상향 조정...전망 '안정적'

Investing.com -- Moody's Ratings가 Western Alliance Bancorporation과 그 자회사인 Western Alliance Bank 및 Western Alliance Trust Company, N.A.의 신용등급을 상향 조정했다. Western Alliance Bancorporation의 장기 발행자 및 후순위 현지통화 등급이 Ba1에서 Baa3로 상향됐으며, 등급 전망은 긍정적에서 안정적으로 변경됐다.

Western Alliance Bank의 등급도 상향 조정되어 장기 발행자 및 후순위 현지통화 등급이 Ba1에서 Baa3로 상향됐다. 장단기 현지 및 외화 거래상대방 위험 등급은 Baa3/Prime-3에서 Baa2/Prime-2로 상향됐다. 은행의 장기 현지통화 예금 등급은 Baa1에서 A3로 상향됐다. 거래상대방 위험 평가는 Baa2(cr)에서 Baa1(cr)로, 기준신용평가(BCA) 및 조정 BCA는 baa3에서 baa2로 상향됐다.

Western Alliance Trust Company, N.A.도 유사한 등급 상향이 이뤄졌다. BCA 및 조정 BCA가 baa3에서 baa2로 상향됐으며, 장단기 현지 및 외화 거래상대방 위험 등급은 Baa3/Prime-3에서 Baa2/Prime-2로 상향됐다. 장기 거래상대방 위험 평가는 Baa2(cr)에서 Baa1(cr)로, 장기 현지통화 발행자 등급은 Ba1에서 Baa3로 상향됐다.

이번 등급 상향은 지난 2년간 Western Alliance의 재무 전략과 리스크 관리 개선을 반영한 것이다. 회사는 대출 성장을 둔화시키고, 자본과 유동성 포지션을 강화했으며, 리스크 인프라, 정책, 절차를 개선했다.

Western Alliance의 Moody's Ratings 조정 유형자기자본(TCE)/위험가중자산(RWA) 비율로 측정된 자본화 수준은 2022년 12월 31일 9.3%에서 2024년 9월 30일 11.2%로 증가했다. 유동성 은행자산/유형은행자산 비율도 같은 기간 12.4%에서 21.8%로 증가했다. 회사의 대출 대 예금 비율도 낮아져 시장 자금 의존도가 감소했다.

이러한 개선에도 불구하고, Western Alliance는 상업용 부동산(CRE) 대출에 대한 상당한 집중으로 인한 신용 위험에 직면해 있다. 특히 사무실 공간의 경우, 주로 교외 지역의 단기 브릿지 론을 통한 부동산 리포지셔닝이나 재개발에 중점을 두고 있다. 2024년 9월 30일 기준 CRE 대출은 Moody's Ratings 조정 기준으로 Western Alliance의 유형자기자본(TCE)의 2.4배를 차지한다.

리스크 인프라와 리스크 거버넌스 개선에 따라 Western Alliance의 ESG 신용영향 점수는 CIS-4에서 CIS-3으로 상향됐다. 회사의 거버넌스 발행자 프로필 점수도 G-4에서 G-3으로 긍정적으로 조정됐다.

안정적인 전망은 자본이 목표 수준을 유지할 것이나, Western Alliance의 리스크 거버넌스 강화와 예금자 다각화 전략이 아직 개발 중이라는 Moody's의 견해를 반영한다.

Western Alliance의 등급이 추가로 상향될 수 있는 요인으로는 리스크 거버넌스 강화의 지속, 경기 사이클 전반에 걸쳐 11.0% 이상의 자본화 유지, 예금 프랜차이즈 강화 등이 있다. 반면, 자본이 11.0% 미만으로 하락하거나, 유동성이 약화되거나, CRE 신용비용이 크게 상승하거나, 회사의 리스크 성향이 더 공격적으로 변할 경우 등급이 하향될 수 있다.

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