연준 금리 인하 다음날 미국 회사채 딜 메이킹 급증

Matt Tracy

미국 투자등급 시장의 회사채 거래는 9월 회의에서 연방준비제도(연준)의 0.25%포인트 금리 인하에 힘입어 주 초 조용한 시기를 보낸 후 목요일에 회복세를 보였습니다.

시장 참여자들에 따르면 목요일에 최소 9개 기업 발행사가 투자등급 회사채 시장에 약 150억 달러 규모의 채권을 발행했습니다.

무선 통신사 AT&T T이 50억 달러 규모의 4부 채권 발행으로 선두를 차지했으며, 이 수익금은 곧 만기가 돌아오는 부채를 해결하고 진행 중인 인수에 사용하는 등 일반적인 기업 목적에 사용할 계획입니다. 이번 딜에는 BNP Paribas BNP, 뱅크 오브 아메리카 BAC, 씨티 C, JP모간 JPM, 미즈호 (MZFGEU.UL) 가 주관사로 참여했습니다.

목요일에 미국 채권 시장을 찾은 다른 주요 차입자로는 스위스 은행 UBS Group UBSG와 프랑스 은행 Crédit Agricole ACA가 있습니다.

목요일의 새로운 채권 거래는 수요일 9월 회의에서 연준이 많은 기대를 모았던 25bp 금리 인하(link)에 이은 것입니다. 시장 참가자들은 이번 금리 인하가 최근 몇 주 동안 사상 최저 수준에 근접한 저렴한 차입 비용으로 더 많은 기업 차입을 촉진할 것이라고 말했습니다.

보스턴에 본사를 둔 채권 운용사 브레킨리지 캐피털 어드바이저스의 리서치 공동 책임자 닉 엘프너는 "채권 시장, 특히 투자 등급은 이번 달에 채권으로의 강한 유입이 신규 발행 공급을 다소 쉽게 흡수하면서 스프레드와 수익률이 낮아졌습니다."라고 말했습니다.

"덜 제한적인 통화 정책은 성장을 촉진하고, 더 많은 차입을 장려하며, 레버리지가 높은 발행사를 부양할 것으로 예상됩니다."

ICE BofA 미국 기업 지수에 따르면 회사채 스프레드, 즉 기업이 차입을 위해 지불하는 미국 국채 대비 프리미엄은 수요일 평균 76bp를 기록했습니다. 9월 15일에는 사상 최고치인 75bps를 기록했습니다.

연준의 회의와 금리 결정을 앞둔 시장 변동성을 앞두고 하이등급 기업 차입자들은 화요일과 수요일에 미국 채권 시장에서 대체로 한 발 물러섰습니다. 이번 회의에서 어떤 형태로든 금리 인하는 거의 확실시되었지만, 중앙은행이 0.25% 또는 0.5%포인트 금리 인하를 선택할지 여부에 대한 의문이 제기되었습니다.

"이번 회의에서 나온 결정은 전반적으로 위험자산에 호재가 될 것이며 신용 스프레드는 역사적 타이트한 수준을 유지할 것입니다."라고 US Bank의 투자등급 영업 및 트레이딩 책임자 블레어 슈웨도는 말했습니다.

"긍정적인 리스크 배경과 더불어 금리 하락은 발행사에게 우호적인 환경을 제공하고 회사채에 대한 추가적인 프라이머리 시장 활동을 장려할 것입니다."