외환 트레이더들, 美 금리 인하 대비 부족하다

외환 트레이더들은 지금부터 내년 3월까지 예상되는 일련의 미국 금리 인하에 대한 준비가 제대로 되어 있지 않다.

몇 달 전만 해도 트레이더들은 무역전쟁이 미국 경제에 타격을 주면서 미국 금리가 하락할 것으로 예상하고 190억 달러에 가까운 숏 포지션을 취했다.

8월 말까지 약세 베팅은 40억 달러 이하로 줄었고, 9월 달러 상승 바이어스로 볼 때 더 줄어들었을 가능성이 있다.

달러 하락을 억제할 숏 포지션이 없다면 완화 사이클 재개 이후 달러는 더 빠르게 하락할 수 있다.

트레이더들이 숏 포지션을 축소하는 동안 금리 인하 기대감이 커졌고, 1월까지 미국 금리가 75bp 하락할 가능성이 높다.

연준의 통화정책 결정 8일 전인 일요일 석유수출국기구(OPEC)와 그 파트너들이 산유량을 더 늘릴 수 있다는 소식에 유가가 하락하면서 이러한 가능성이 높아졌다.

이 중요한 이벤트를 앞두고 금값은 사상 최고치로 치솟았는데, 올해 금 가격 상승이 달러 하락에 선행하는 경우가 많았기 때문에 달러 하락 위험을 헤지해야 할 이유는 많다.

변동성이 억제되어 옵션 가격이 저렴해지면서 트레이더는 달러 하락 위험에 대비하기 위해 옵션을 사용할 수도 있지만, 그렇지 않으면 여름 동안 활동이 소강상태에 접어들기 전에 선호했던 숏 포지션으로 돌아갈 수도 있다.

21일 이동평균이 계속 하락하여 55일 이동평균을 하회하면 달러 지수에 대한 기술적 매도 신호가 시장의 움직임을 촉발할 수 있다.

* 제레미 볼튼 로이터 마켓 애널리스트의 개인 견해입니다.

* 원문기사