엔비디아가 실적을 발표하면서 지배적인 AI 거래가 테스트에 직면했습니다

지난 몇 년간 시장을 견인해온 인공지능 테마가 수요일, 대표주자인 엔비디아(엔비디아 Corp NVDA)의 2분기 실적을 발표하는 중요한 순간에 직면해 있습니다.

이번 달에는 인공지능 거래의 대표 종목을 포함한 기술주들이 흔들리고 있습니다 투자자들은 인공지능 업계에 경고 신호가 나타나고 있다고 지적하고 있습니다.

약 3년 전 챗봇 ChatGPT가 AI의 잠재력에 대한 열광을 불러일으킨 이후 급등했던 여러 기술 및 기타 주식의 하락으로 인해 그 열기가 일부 사라졌습니다.

세계 최대 기술 기업이 다수 포함된 Bespoke Investment Group이 추적하는 50개 AI 관련 주식의 동일 가중치 바스켓은 월요일 기준 2022년 말 이후 거의 170% 급등했습니다.

bCA 리서치의 수석 글로벌 전략가인 피터 베레진은 "AI는 현재 주가를 이끄는 중요한 요소입니다."라고 말합니다.

올해 AI에 노출된 대형 기술주들이 큰 폭으로 상승하면서 주요 주가지수가 사상 최고치를 기록하는 데 도움이 되었습니다.

반도체 대기업인 엔비디아는 지난달 시가총액 4조 달러를 돌파한 최초의 기업이 될 정도로 AI 업계에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.

S&P 다우존스 인덱스의 수석 지수 분석가인 하워드 실버블랫에 따르면 올해에만 30%가 넘는 상승률을 기록했으며, 이는 월요일 기준 S&P 500의 연간 총 수익률 10.4%의 거의 1/4을 차지했습니다. 더 광범위하게 보면, BCA 리서치에 따르면 상위 10개 AI 종목이 지수 연간 수익률의 거의 절반을 차지했습니다.

데이터 및 분석 회사인 팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies)의 주가는 두 배로 올랐고, 브로드컴과 어드밴스드 마이크로 디바이스 등 다른 칩 제조업체들도 전체 시장을 크게 앞질렀습니다.

보고 기간 초기에 마이크로소프트 MSFT와 구글 모기업 알파벳 GOOG와 같은 기업들은 AI가 결과에 도움을 주면서 상당한 자본 지출을 공개했습니다 .

AI 주식에 대한 열기는 기술 및 기술 관련 분야를 넘어 에너지 수요가 급증할 것으로 예상되는 가운데 유틸리티 및 전력 장비 회사로까지 확산되고 있습니다.

산업 기업인 GE 베르노바와 유틸리티 섹터에 속한 콘스텔레이션 에너지, 비스트라는 AI 열기에 힘입어 지난 한 해 동안 큰 상승세를 보인 비기술 주식 중 하나입니다.

AI 열기는 주식 밸류에이션을 역사적 수준을 훨씬 뛰어넘는 수준으로 끌어올리는 데 도움이 되었습니다. LSEG 데이터스트림에 따르면 향후 12개월 예상 수익을 기준으로 한 전체 S&P 500의 주가수익비율은 22.4배를 기록했습니다. 이는 4년 만에 최고치에 가까운 수준이며 장기 평균인 15.9배보다 약 40% 높은 수치입니다.

11개 섹터 중 S&P 500에서 가장 비중이 높은 기술 업종은 장기 평균인 21.4보다 약 36% 높은 29.2까지 상승한 것으로 LSEG 데이터스트림에 따르면 나타났습니다.

bCA의 베레진은 "우리가 너무 앞서 나갔고 단기적인 기대치 중 일부는 실현되지 않을 위험이 있습니다."라고 말했습니다.

기술 업종과 S&P 500의 주가수익비율은 인터넷 태동기에 많은 주가가 엄청난 수준까지 치솟았던 1990년대 말과 2000년대 초에 도달했던 고점보다 여전히 낮은 수준이며, 이후 몇 년간 기술 주가는 가파른 하락세를 이어가고 있습니다.

그러나 투자자들은 시장 지수에서 기술 섹터의 존재감이 커지는 것을 시장이 이 그룹의 실적에 지나치게 의존하고 있다는 신호로 지적하고 있습니다.

LSEG 데이터스트림에 따르면 기술 섹터는 S&P 500 전체 시가총액의 3분의 1을 조금 넘는 수준으로, 2000년 3월에 기록한 35% 수준에서 크게 벗어나지 않았습니다.

한편, 엔비디아, 브로드컴, 마이크로소프트 등 10대 AI 기업의 시가총액을 합치면 18조 달러에 달한다고 BCA는 지난주 발표에서 밝혔습니다. 이는 S&P 500 주식 시가총액의 약 33%에 해당하며, 2022년 말의 약 15%에서 증가한 수치라고 BCA는 설명했습니다.

아메리프라이즈 파이낸셜의 수석 시장 전략가인 앤서니 사글림벤은 메모에서 시장 집중 위험은 "현실적이고 증가하고 있다"고 말했습니다

사글림벤은 "수요일 엔비디아의 논평은 AI 트렌드가 연말까지 어떻게 발전할지, 더 나아가 현재 매우 크고 영향력 있는 소수의 기술 주식에 고정된 시장에 대한 전망을 제시하는 데 도움이 될 수 있다"고 말했습니다.