"달바글로벌 더 간다"…NH證, 목표가 상향

NH투자증권은 22일 달바글로벌의 목표주가를 지금보다 30% 이상 높은 24만원(투자의견 매수)으로 제시했다. 보호예수 물량 해제에도 불구하고 수출 모멘텀(상승 동력)이 강력하다는 분석에서다.

정지윤 연구원은 “달바글로벌의 올해 연결재무제표 기준 매출 추정치는 작년 대비 65% 증가한 5096억원, 영업이익은 96% 늘어난 1171억원”이라며 “해외 매출 비중도 64%까지 상승할 것”이라고 말했다. 그는 “2분기 실적의 핵심은 해외 매출 비중이 63%까지 뛰었다는 점”이라며 “상반기 글로벌 매출이 러시아 외에서도 괄목할 만한 증가세를 보였고, 일본 및 아세안(동남아시아국가연합) 등 진출국 이익률도 25% 안팎에 달했다”고 평가했다.

특히 수출 실적을 감안하면 달바글로벌 주가의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)에 프리미엄을 부여할 만하다고 했다. 그는 “해외 확장 초입 구간임을 고려할 때 중장기 투자 매력이 높다”고 강조했다.

지난 5월 유가증권시장에 상장한 달바글로벌의 전체 유통물량 중 16.2%(195만5709주)는 이날 유통가능 주식으로 바뀌었다. 일반적으로 오버행(잠재적 대량 매도 물량)은 주가에 악재다. 하지만 달바글로벌 주가는 이날 4.13% 뛴 18만6500원으로 마감했다.

달바글로벌 매출의 약 70%는 미스트와 자외선 관련 제품이 차지하고 있다. 단일 제품 의존도가 여전히높다는 얘기다. 정 연구원은 “비타 시리즈, 아이크림, 하이푸 디바이스 등 상품 가짓수(SKU)를 확대해 나갈 것”이라고 전망했다.

진영기 한경닷컴 기자