투자자들은 연준 의장 교체 후보에 대한 시장 반응을 예측합니다

트럼프 대통령이 차기 연방준비제도 의장 후보군을 좁히면서 투자자와 전략가들은 제롬 파월의 임기가 끝나면 후임으로 지명될 가능성이 있는 각 후보에 대한 시장의 반응을 면밀히 분석하고 있습니다.

현 연준 총재인 크리스토퍼 월러가 지명되어 리더십의 연속성을 보여줄 경우 긍정적인 반응( )과 파월( )을 대체할 후보가 트럼프와 동조하는 것으로 간주되어 백악관으로부터 중앙은행의 독립성에 의문을 제기할 수 있는 상황이라면 부정적인 반응()이 있을 수 있습니다.

트럼프는 지난 몇 달 동안 파월의 축출을 시사해 왔지만, 지난주 예상치 못한 아드리아나 쿠글러 총재 의 퇴임 발표로 통화정책 결정기구의 구성과 리더십에 대한 새로운 관심이 쏠리고 있습니다.

이번 주 초 트럼프는 경제 고문인 케빈 해셋과 전 연준 총재이자 트럼프 지지자인 케빈 워시, 그리고 다른 두 사람을 포함해 파월의 후임으로 4명의 후보를 물망에 올렸다고 밝혔습니다.

수요일에 트럼프는 쿠글러의 남은 임기 동안 일할 3명의 후보자 중 한 명을 지명할 것이라고 말했습니다 , 영구적인 후임자 선택은 나중에 남겨 둡니다. 블룸버그 뉴스 (link) 는 목요일 소식통을 인용해 크리스토퍼 월러 현 연준 총재가 트럼프 팀 내에서 연준 의장 후보로 가장 유력한 인물이라고 보도했습니다.

토론토 코페이의 수석 시장 전략가인 칼 샤모타는 "수개월 동안 백악관으로부터 광범위한 전보를 받은 투자자들은 차기 의장이 비둘기파적 편향을 가진 트럼프 충성파가 될 것으로 기대하게 됐다"고 말했습니다.

목요일 온라인 베팅 시장인 폴리마켓과 칼시는 파월을 대체할 가능성이 가장 높은 인물로 월러, 해셋, 워시를 꼽았습니다.

대체로 연준의 독립성은 대부분의 투자자에게 여전히 핵심 이슈이며 파월을 대체 할 잠재적 인 후보가 트럼프와 얼마나 밀접하게 일치하는 것으로 인식되는지에 따라 시장 반응이 달라질 수 있습니다.

"트럼프 대통령은 미국을 다시 부유하게 만들겠다는 공약을 이행하기 위해 가장 유능하고 경험이 풍부한 인물을 계속 지명할 것입니다. 그러나 트럼프 대통령이 직접 언급하지 않는 한, 인사 결정에 대한 논의는 순수한 추측으로 간주되어야 합니다."라고 쿠시 데사이 백악관 대변인은 말했습니다.

연속성 추구

몇몇 투자자들은 트럼프가 파월의 후임으로 월러를 지명할 경우 시장이 가장 호의적으로 반응할 것이라고 말했습니다.

즉각적인 금리 인하를 지지하는 월러는 지난달 트럼프가 요청하면 미국 중앙은행 수장직을 수락하겠다고 말했습니다.

월러는 7월 연방공개시장위원회의 금리 동결 결정에 반대표를 던진 후 성명에서 연준의 통화정책에 대한 '관망적 접근'이 "지나치게 신중하다"고 말했습니다

스탠다드차타드의 글로벌 G10 외환 리서치 책임자인 스티븐 잉글랜더는 "월러는 현재 연준의 경영 스타일과 가장 연속성이 있는 인물"이라고 말했습니다.

자산 운용사 Janney Capital Management의 수석 채권 전략가인 가이 르바스는 월러와 워시 지명자의 정책 차이에 대한 시장 의견이 강하지는 않지만 월러는 연준에서 유연하고 빠르게 움직여 왔으며 매파 또는 비둘기파 편향에 크게 저항해 왔다고 말했습니다.

따라서 트럼프가 그를 의장으로 지명한다면 시장의 긍정적인 반응을 이끌어낼 수 있을 것이라고 시버트 파이낸셜의 최고 투자 책임자인 마크 말렉은 말했습니다.

연방준비제도는 논평을 거부했습니다.

트럼프 지명

파월의 후임으로 지명된 후보가 트럼프 측근으로 여겨질 경우 더 부정적인 반응이 나타날 수 있습니다.

bCA 리서치의 전략가인 펠릭스 베지나-피리어는 "후보자가 백악관에 동조하는 것으로 보일수록 일반적으로 미국 자산에 더 해로울 것"이라고 말했습니다.

즉, 해셋의 지명은 장기 수익률 상승과 달러 매도라는 부정적인 반응을 불러일으킬 수 있다고 분석가들은 말했습니다.

일부 분석가들은 해셋이 백악관과 매우 밀접하게 연계된 것으로 여겨지는 상황에서 그의 지명은 연준의 독립성에 좋은 징조가 아닐 것이라고 말했습니다.

백악관을 통해 해셋에게 논평 요청을 보냈지만 그는 즉시 응답하지 않았습니다.

워시는 또한 시장의 우려를 불러일으킬 수 있다고 투자자와 분석가들은 말했습니다.

현재 스탠포드 대학교 후버 연구소의 객원 연구원인 워시는 2006년 2월부터 2011년 4월까지 연준 총재를 지냈으며 파월이 총재가 되기 약 1년 전에 퇴임했습니다.

워시는 연준에 재직하는 동안 통화정책을 완화하기보다 긴축해야 한다고 주장했으며 연준의 확장적 대차대조표 정책을 비판했습니다.

코페이의 샤모타는 "특히 오피니언 페이지에서 정책에 대해 노골적으로 정치적인 견해를 밝혀온 오랜 역사를 가진 케빈 워시 전 총재는 와일드카드에 가깝습니다."라고 말했습니다.

"투자자들은 최근 그의 금리 인하로의 다마스신 전환을 환영할 수 있지만, 이는 연준이 정책을 너무 느슨하게 유지한다는 비판을 수년간 받아온 후 나온 것이며, 중앙은행의 대차대조표를 더 빨리 줄이겠다는 약속과 맞물려 이미 늘어난 정부의 차입 비용을 더 높일 수 있다"고 그는 말했습니다.

워시는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.

하지만 트럼프가 연방준비제도나 경제 경험이 부족한 것으로 여겨지는 후보( )를 지명할 경우 시장에 가장 큰 충격이 될 수 있습니다.

투자자들은 이러한 움직임이 연준의 독립성에 대한 의문을 제기할 것이라고 말했습니다.

"르바스는 "더 중요한 문제는 이들 연준 후보 중 어느 후보가 백악관의 재정적 이해관계에 어느 정도 '포획'될 것인가 하는 점"이라고 말했습니다.