'영업익 3위' NH, 미래에셋에 밀려 5위로… 증권가 실적 대이변

증권업계에 지각변동이 일어나고 있다. 지난해 해외주식에 투자하는 국내투자자들 이른바 서학개미들이 크게 늘어나면서 해당 투자자들을 선점한 증권사들이 영업익 부문에서 우위를 차지하고 있다. 지난해 리테일 부문을 대폭 강화한 미래에셋증권과 키움증권은 영업이익 1조 클럽에 들며 각각 3위, 4위를 했던 가운데 재작년 3위였던 NH투자증권은 5위로 밀려났을 것으로 추정된다.

10일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 NH투자증권의 지난해 영업이익은 전년대비 26.8% 증가한 9202억원을 기록했을 것으로 보인다. 같은 기간 미래에셋증권은 116.3% 증가한 1조1269억원, 키움증권은 97.7% 늘어난 1조1163억원을 기록했을 것으로 추정된다.

해당 추정치가 현실화 할 경우 NH투자증권은 미래에셋증권(3위), 키움증권(4위)에 이어 5위가 된다. 2023년엔 NH투자증권이 한국금융지주와 삼성증권에 이어 3위였다.

증권사 영업익 순위에는 리테일 부문이 가장 큰 영향을 미쳤다.

금융투자협회에 따르면 지난해 3분기 말 누적 기준으로 미래에셋증권의 리테일 부문 수수료 수익은 전년동기대비 17.5% 증가한 7224억원으로 10대 증권사 중 1위였다. 이 중 수탁수수료 수익은 19% 증가한 5244억원, WM(자산관리) 관련 수수료 수익은 13.9% 증가한 1980억원이었다.

미래에셋증권에 이어 삼성증권이 5685억원, 키움증권이 5359억원, NH투자증권은 4680억원이었다. 미래에셋증권과 NH투자증권의 수수료 수익 차이는 2544억원이다.

실제 지난해 증권사 실적 개선에 가장 큰 영향을 미친 것도 해외거래를 포함한 리테일 부문 실적이었다. 해외 주식 투자가 늘어나면서 해외 주식 수수료가 증가하며 브로커리지(위탁매매) 수수료가 늘어난 것이다.

통상적으로 해외 주식 수수료율(0.25∼0.30%)은 국내 주식 수수료율(0.04%)보다 최소 0.1~0.15%포인트 높다. 국내 투자자의 해외 주식 보유 현황을 보여주는 한국예탁결제원의 국내 투자자 미국 주식 보관 금액은 지난해 말 기준 1121억달러(약 163조1615억원)로 2023년 말(680억달러) 대비 64.8% 증가했다.

증권가에서는 올해 증권사들 실적 개선에는 리테일 부문을 둘러싼 금리와 원달러 환율 등 대외적인 환경이 영향을 미칠 것으로 보고 있다.

이종형 키움증권 리서치센터장은 "2025년 한국의 경제는 연간 2.0% 성장할 것으로 보이며, 금리인하 덕분에 경기 위축 가능성은 낮다"면서 "정부의 추가 경정 예산이 시행된다면 경기 비관론은 완화될 수 있다"고 설명했다.

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