J.P. 모건, 새로운 분석에서 DiaSorin보다 bioMérieux 선호

Investing.com - J.P. 모건이 수요일자 보고서에서 두 체외진단 기업인 bioMérieux (EPA:BIOX)와 DiaSorin (BIT:DIAS)에 대한 커버리지를 상반된 추천으로 시작했습니다.

이 증권사는 bioMérieux에 120.5유로의 목표가와 함께 "중립" 등급을 부여했습니다. 분석가들은 bioMérieux를 성장하는 시장에 잘 노출된 강력한 비즈니스로 묘사하며, 높은 한 자릿수 매출 성장과 두 자릿수 EBIT 성장을 예측했습니다.

강점으로는 차별화된 제품과 분자생물학 및 미생물학 분야에서의 선도적 위치가 있으며, 이 두 분야는 그룹 매출의 약 75%를 차지합니다.

특히 분자생물학은 10년간 연평균 성장률(CAGR) 23%를 기록하며 주요 성장 동력이었습니다.

J.P. 모건은 2024-2028년 유기적 매출 CAGR을 9.6%로 예측합니다. 그러나 이러한 긍정적 요소들은 이미 주가에 반영된 것으로 보입니다. 주식은 연초 대비 이미 15% 상승했고 FY26E PER 23.8배에 거래되고 있어, 은행은 단기적으로 상승 여력이 제한적이라고 결론지었습니다.

반면, DiaSorin은 75.4유로의 목표가와 함께 "비중축소" 등급으로 시작되었습니다. 분석가들은 면역진단에 대한 높은 의존도와 함께 구조적인 역풍을 지적하며, 심화되는 경쟁과 상환 압력이 성장에 부담을 줄 수 있다고 언급했습니다.

분자진단 부문 또한 bioMérieux와 같은 경쟁사들에 비해 경쟁력이 떨어지는 것으로 평가됩니다. J.P. 모건은 2024-2027년 마진 확대가 200bps 미만일 것으로 예상하며, 이는 DiaSorin의 400bps 목표에 미치지 못합니다.

연초 대비 주가가 9% 하락했음에도 불구하고, 주식은 여전히 FY26E PER 20.5배에 거래되고 있어 수익과 밸류에이션 리스크가 하방으로 기울어져 있습니다.

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