바클레이즈, 파월과 Nvidia가 로테이션 트레이드를 시험할 것이라고 전망

Investing.com - 바클레이즈는 최근 주식 시장에서 기술 선도 기업에서 후발 주자와 방어주로의 전환이 두 가지 중요한 시험에 직면했다고 밝혔다: 제롬 파월 연준 의장의 잭슨홀 연설과 Nvidia의 실적 발표다.

바클레이즈는 주간 논평에서 "8월 부정적 계절성에도 불구하고 글로벌 주식 시장의 위험 선호 심리가 이번 주에 숨고르기를 했다"고 언급했다.

후발 주자와 방어주가 상승세를 보인 반면, "모멘텀 승자들은 일부 수익을 반납했다."

유럽 주식은 초기에 우크라이나 평화 협상의 혜택을 받아 바클레이즈의 휴전 바스켓과 단기 사이클 산업주가 상승했다. 그러나 은행은 "분쟁의 장기적 평화 해결을 향한 진전이 불확실한 상황에서 이러한 거래가 이미 약화되고 있다"고 경고했다.

그럼에도 불구하고, 최근 PMI 데이터는 EU 제조업 활동이 3년 이상 만에 처음으로 확장 영역으로 진입하며 긍정적인 신호를 보였다.

바클레이즈는 이것이 "단기 사이클 분야와 EU 은행에서 최근 관찰된 강세를 뒷받침할 것"이라고 말했다.

미국 금리의 비둘기파적 가격 책정도 로테이션을 지원하며, 소형주와 유럽 주식이 우수한 성과를 보였다.

"시장은 연말까지 연준의 약 2회 금리 인하를 예상하고 있다"고 바클레이즈는 적었지만, "만약 파월의 발언이 매파적으로 나온다면, 이는 현재의 ’골디락스’ 서사에 도전할 수 있다"고 경고했다.

동시에, AI 관련 열기는 피로 징후를 보이고 있다. 바클레이즈는 "대규모 설비 투자 지출 중 AI 도입으로 인한 기업의 손익 이익에 대한 새로운 의문이 제기되면서" 빅테크 기업들의 부담이 커졌다고 강조했다.

은행은 Nvidia(NASDAQ:NVDA)와 AI 거래의 궤적이 결정적일 것이라고 덧붙였다: "최근 로테이션의 운명은 Nvidia/빅테크 기업들의 궤적에 달려 있을 수도 있다."

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