중국 우려로 Nvidia, 시장 예상치 하회 가능성 경고

Investing.com - KeyBanc Capital Markets에 따르면, Nvidia는 7월 분기 실적은 강세를 보일 수 있으나, 중국 관련 불확실성으로 인해 10월 분기 전망은 월가 예상치를 하회할 수 있다고 합니다.

이 증권사는 이번 주 보고서에서 "보류 중인 라이선스 승인과 시기의 불확실성으로 인해 Nvidia의 전망에서 중국으로부터의 직접적인 매출이 제외될 것"이라고 예상했습니다.

KeyBanc는 "만약 중국 매출이 포함된다면, H20과 RTX6000D(B40)를 고려할 때 20-30억 달러의 추가 매출이 발생할 것"이라고 덧붙였습니다.

미국이 특정 AI 칩 제한을 완화했음에도 불구하고, 분석가들은 Nvidia(NASDAQ:NVDA)가 신중한 입장을 취할 가능성이 높다고 밝혔습니다.

"최근 보고된 AMD의 결과와 일치하게, 우리는 NVDA의 3분기 가이던스에서 중국 시장으로부터의 직접적인 기여가 제외될 것으로 예상합니다"라고 KeyBanc는 작성했습니다.

이 보고서는 또한 "AI 수출에 대한 잠재적 15% 세금과 중국 정부의 자국 AI 칩 사용 압력"을 추가적인 역풍으로 지적했습니다.

그럼에도 불구하고, KeyBanc는 강력한 기본 동력을 강조했습니다. "GPU 공급은 2분기에 40% 증가했으며 Nvidia의 Blackwell(B200) 증산으로 3분기에 추가로 20% 증가할 것으로 예상됩니다."

한편, 더 새로운 Blackwell Ultra(B300)는 10월 분기부터 출하가 시작될 예정이며 Blackwell 출하량의 절반을 차지할 수 있습니다.

랙 생산도 개선되고 있습니다. "서버 ODM에서 GB200 랙 제조 수율이 개선되어 약 85%에 접근하고 있다고 믿기 때문에, 랙 출하량이 4분기 말에 15,000-17,000대에 도달할 것으로 예상하며, 연간 GB 랙 출하량은 이전 예상치 25,000대보다 30,000대에 더 가까울 것으로 추적되고 있습니다"라고 KeyBanc는 말했습니다.

KeyBanc는 Nvidia에 대한 Overweight 등급을 재확인하고 목표가를 190달러에서 215달러로 상향 조정했습니다. Nvidia는 8월 27일에 실적을 발표할 예정입니다.

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