KeyBanc, 두올링고 주가 하락은 과장됐다며 투자의견 상향

Investing.com - KeyBanc Capital Markets는 언어 학습 앱 Duolingo (NASDAQ:DUOL)에 대한 투자의견을 섹터 웨이트에서 오버웨이트로 상향 조정했으며, 최근 주가 부진이 사용자 참여도 반등을 간과하고 있다고 밝혔다. 이 회사는 2027년 수익에 38배 멀티플을 적용해 460달러의 목표가를 설정했다.

두올링고 주식은 올해 Nasdaq 지수 대비 부진한 성과를 보였는데, 이는 일일 사용자 성장 둔화와 AI 기반 언어 도구가 유료 수업 수요를 감소시킬 수 있다는 투자자들의 우려 때문이었다.

그러나 KeyBanc는 이 회사가 곧 출시될 "에너지" 기능, 9월 Duocon에서의 신제품 발표, 그리고 더 바이럴한 마케팅 전략으로의 복귀 등 성장을 재가속화할 수 있는 여러 동력을 갖고 있다고 주장한다.

기존 "하트" 시스템을 대체하는 에너지 출시는 초기 테스트에서 이미 일일 활성 사용자 수와 앱 사용 시간을 증가시키고 있다. KeyBanc는 이 기능이 2022년 학습 경로 개편과 유사하게 참여도와 전환율의 주요 동력이 될 수 있다고 말한다.

이 회사는 또한 가격 최적화의 여지가 있다고 보는데, 두올링고는 이를 향후 2년 동안 수익과 마진을 모두 높이는 수단으로 제한된 시장에서만 테스트해왔다.

KeyBanc는 2026년과 2027년 예약 및 EBITDA 전망치를 4%에서 7% 상향 조정하며, AI 혁신이 수요를 제한하기보다는 수익화를 강화할 가능성이 더 높다고 주장했다. 이 회사는 이제 두올링고가 약 44%의 3년 EBITDA 연평균 성장률을 달성할 것으로 예상한다.

주가는 여전히 최고점에서 하락한 상태지만, KeyBanc는 두올링고의 제품 파이프라인과 브랜드 강점이 일시적인 둔화 이후에도 강력한 사용자 성장을 재개할 수 있는 위치에 있다고 말한다.

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