TD Cowen, EPAM 주가 마진 회복 반영 안 돼 있다며 상향 조정

Investing.com - TD Cowen은 EPAM Systems를 매수 보유에서 매수로 상향 조정하고 목표가를 205달러로 인상했으며, 이 주식이 회사의 개선된 매출 모멘텀과 우크라이나 사태 이후 딜리버리 구조 조정 완료에 대한 평가가 거의 반영되지 않았다고 밝혔습니다.

이 회사는 EPAM이 현재 3분기 연속 유기적 매출 가속화를 보고했으며, 3분기에는 전년 대비 6% 이상의 성장이 예상된다고 언급했습니다. 이는 역사적 수준보다는 낮지만 대부분의 대형 IT 서비스 경쟁사들보다 앞서 있습니다.

모든 6개 수직 부문과 지역이 기여하고 있으며, 하반기에는 인력 증가가 가속화될 것으로 예상됩니다.

TD Cowen은 이 회사가 러시아의 우크라이나 침공으로 인해 발생한 운영 중단을 극복한 것으로 보이며, 이로 인해 EPAM은 딜리버리 기반을 재구축해야 했다고 밝혔습니다.

딜리버리가 이제 안정화됨에 따라 경영진은 영업 실행, 고객 확장 및 마진 개선에 더 큰 초점을 맞추기 시작했습니다.

이 브로커는 수익성이 2024년에 바닥을 찍었다고 믿으며, EPAM이 인재 구성을 최적화하고 2022-23년에 저비용 경쟁사로 업무를 이전했던 고객들이 돌아오면서 2026년부터 마진 확대를 예상합니다.

Cowen은 2026년부터 2027년까지 총 마진이 30% 초반대로 회복되고 연간 EPS 성장률이 약 13%에 이를 것으로 모델링하고 있습니다.

IT 서비스 주식에 대한 시장 심리가 여전히 약세를 보이고 있지만, Cowen은 가속화되는 유기적 성장, 적극적인 자본 배분, 그리고 2:1의 상승-하락 비율을 암시하는 밸류에이션을 고려할 때 EPAM 주식의 리스크-리워드가 매력적이라고 보고 있습니다.

이 회사는 투자자 신뢰가 재구축됨에 따라 2026년에는 매출 성장률이 높은 한 자릿수에 도달할 것으로 예상합니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.