항공사에 대한 강세 전망이 형성되는 중

Investing.com - Wolfe Research는 금요일 발표한 보고서에서 "개선된 CPI 항공료 데이터와 Spirit 항공의 잠재적 파산 소식"으로 인해 이번 주 항공사 지수가 15% 급등한 것이 "작년 하반기와 매우 유사한 상황을 만들고 있다"고 밝혔습니다.

이 회사는 "공급-수요의 긍정적인 변화"가 주요 원동력이라고 지적했습니다.

국내 수용력 증가가 TSA 통과 실적을 4개월 연속 앞질렀던 상황에서, Wolfe는 7월에 그 격차가 "극적으로 좁아졌다"고 말했습니다. 수용력은 1.6% 증가했고 TSA 통행량은 전년 대비 1.1% 증가했습니다.

8월 초까지 TSA 통과 실적은 3.6% 증가한 반면 국내 수용력은 0.2% 감소했으며, Wolfe는 수용력이 0.9% 감소할 것으로 예상되는 9월에 이 격차가 더 벌어질 것으로 예상합니다.

현물 제트 연료 가격도 7월 중순 이후 10% 이상 하락하여 "3분기 가이드에 대한 상승 잠재력이 증가"하고 있습니다.

"큰 뉴스"는 Spirit 항공의 또 다른 파산 가능성입니다. Wolfe는 3월에 챕터 11에서 벗어난 Spirit이 2분기에 "-18%의 영업 마진"을 기록하고 2억 5천만 달러의 현금을 소진했다고 언급했습니다.

Spirit이 여전히 국내 수용력의 4%를 차지하고 있어, 청산은 "2026년 가격 책정의 주요 촉매제"가 될 수 있습니다. 2024년 11월 파산 이전, Wolfe의 항공사 지수는 3개월 동안 59% 급등했으며, 이는 S&P 500의 6% 상승을 크게 앞질렀습니다.

앞으로 Wolfe는 AAL과 UAL이 상승 시나리오에서 가장 큰 밸류에이션 레버리지를 제공하는 반면, DAL과 UAL은 "업계 최고의 마진을 갖추고 있지만 낮은 밸류에이션으로 가장 유리한 위치"에 있다고 말했습니다.

그러나 "항공사들이 이미 4분기 가이드에 대해 높은 기준을 설정했으며", 밸류에이션은 1년 전보다 높다고 경고했습니다.

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