미국 7월 소매 판매 0.5% 증가... 성장세 둔화

Investing.com - 미국의 7월 소매 판매가 예상보다 저조한 증가율을 기록하며 다음 달 예정된 연방준비제도(Fed) 회의를 앞두고 소비 지출 활동의 모멘텀이 둔화되고 있음을 시사했습니다.

Retail sales은 지난달 0.5% 증가했으며, 이는 지난 6월의 0.9% 증가(기존 0.6%에서 수정)에 비해 낮은 수치입니다. 금요일 발표된 상무부 자료에 따른 것입니다.

경제학자들은 인플레이션을 조정하지 않은 상품 판매를 주로 반영하는 소매 판매가 0.6% 증가할 것으로 예측했습니다.

Retail sales은 연간 기준 3.92% 증가했으며, 연간 성장률은 6월의 4.35%에서 둔화되었습니다.

자동차를 제외한 소매 판매는 0.3% 증가했으며, 자동차 및 휘발유를 제외한 소매 판매는 0.2% 증가했습니다. 음식 서비스, 자동차 판매점, 건축 자재 및 주유소를 제외한 소위 ’통제 그룹’은 여전히 0.5% 증가했습니다.

더 넓은 범위의 소매 판매 수치는 미국 소비자가 더 넓은 경제에 대해 갖는 신뢰도를 측정하는 데 자주 사용될 수 있으며, 이는 연방준비제도가 올해 잠재적인 금리 인하에 접근하는 방식에 영향을 미칠 수 있습니다.

별도 발표에서 import 비용은 7월에 전월 대비 0.4% 상승하여 예상치인 0.1%를 상회했으며, export 비용은 0.1% 상승에 그쳐 전월의 0.5%에서 둔화되었습니다.

Vital Knowledge의 분석가들은 "이러한 수치는 [인플레이션] 내러티브에 다소 중립적입니다."라고 언급했습니다.

"표면적으로는 헤드라인 소매 판매 수치의 소폭 감소와 함께 (Y/Y 기준) 인라인에서 냉각된 수입/수출 가격, 그리고 엠파이어의 지불/수취 가격의 약간의 하락은 무릎 반사적인 반응이 비둘기파적(Fed 및 수익률에 대해)이어야 하며 따라서 주식에 긍정적이어야 함을 시사합니다. 그러나 표면 아래를 약간만 긁어보면 이러한 결론에 의문이 제기됩니다(소매 판매는 6월의 큰 폭의 상향 조정으로 인해 7월에만 감소했으며, 수입 가격은 대부분의 관세 범주(자동차 제외)가 상승하면서 순차적으로 매우 뜨거웠습니다)."

The Fed는 트럼프 행정부가 대부분의 국가의 무역 파트너로부터의 수입에 관세를 부과한 후 인플레이션에 대한 불확실성을 이유로 지난 7월 이후 현재 5.25%-5.50% 범위에서 벤치마크 익일 금리를 유지해 왔습니다.

이는 도널드 트럼프 대통령을 짜증나게 했으며, 그는 제롬 파월 연방준비제도 의장의 신중한 접근 방식을 비판하면서 금리 인하를 반복적으로 요구했습니다.

이달 초의 약한 jobs 데이터와 이번 주 초의 양호한 consumer price 보고서로 인해 시장은 특히 스콧 베센트 재무장관이 연준이 50bp 금리 인하를 고려해야 한다고 제안한 후 9월에 금리 인하를 가격에 반영했습니다.

목요일에 예상보다 뜨거운 producer price 발표로 인해 이러한 기대감은 약화되었으며, 25bp 인하가 여전히 널리 예상되는 반면 더 큰 인하는 이제 거의 기각되었습니다.