웰스파고, 철강 업체 커버리지 시작...커머셜 메탈, AZZ에 가격 상승 혜택 전망

Investing.com - 웰스파고는 최근 가격 인상, 수입 감소, 잠재적 관세 효과에 따른 기회를 고려해 미국 주요 철강 제조업체 4곳에 대한 커버리지를 시작했으나, 건설 수요 회복은 2027년까지 오지 않을 수 있다고 경고했습니다.

이 증권사는 Commercial Metals Co와 {{21241|AZZ Inc}}에 ’비중확대(Overweight)’를, {{8128|Nucor Corp}}와 {{7972|Cleveland-Cliffs Inc}}에는 ’중립(Equal weight)’ 등급을 부여했습니다.

목표가는 Commercial Metals 61달러, AZZ 128달러, Nucor 145달러, Cleveland-Cliffs 10달러입니다.

웰스파고는 CMC가 안정적인 수요, 수입 감소, 공급 규율에 힘입어 최근 미국 철근 가격 인상의 혜택을 받을 것으로 보며, EBITDA는 2026년에 크게 개선될 것으로 예상합니다.

AZZ는 안정적인 톨링 모델, 탄력적인 마진, 수입 도색 제품으로부터 시장 점유율을 확보할 가능성, 그리고 리쇼어링 주도 수요로 인해 주목받았습니다.

Nucor에 대해 웰스파고는 단기적인 철강 가격 리스크가 균형을 이루고 있지만, 대형 프로젝트 수익 및 잉여현금흐름 개선과 같은 주요 촉매제는 2027년에 더 관련이 있다고 언급했습니다.

Cleveland-Cliffs는 판재 가격에 대한 높은 레버리지와 일부 단기 가격 지원을 갖고 있지만, 높은 부채, 경쟁, 관세 변화 가능성으로 인한 리스크가 있는 것으로 평가되었습니다.

분석가들은 트럼프 대통령이 5월 말에 발표한 수입 철강에 대한 50% 232조 관세가 미국 소비의 약 10-15%를 차지하는 수입을 제한하는 데 도움이 될 것이라고 언급했습니다.

그들은 수입이 감소함에 따라 CMC가 시장 점유율을 확보하고, AZZ는 리쇼어링의 혜택을 받으며, CLF와 NUE와 같은 판재 중심 생산업체들은 단기적인 가격 지원을 볼 것으로 예상합니다.

웰스파고의 전망은 최근 가격 상승의 일부 침식을 가정하지만, 지속적인 강세, 추가 비용 절감 또는 수익성 있는 인수합병이 전체 그룹에 상승 여력을 제공할 수 있다고 언급했습니다.

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