베렌베르크, 퀼터 등급 ’매수’로 상향 및 목표가 195p로 인상

Investing.com - 베렌베르크는 퀼터(Quilter plc)의 최근 실적과 성장 전망을 검토한 후 등급을 ’보유’에서 ’매수’로 상향하고 목표가를 150p에서 195p로 인상했습니다.

이 증권사는 지난 18개월 동안 비즈니스의 변화가 고객 자산 유입을 크게 가속화했다고 언급했습니다.

운용 및 자문 자산은 2024년 £119.4억에서 2025년 예상 £133.1억으로 증가했으며, 순자금 유입은 2024년 £4.8억에서 2025년 £8.5억으로 전망됩니다.

이번 등급 상향은 퀼터의 투자 플랫폼, WealthSelect 관리형 포트폴리오 서비스와 같은 자체 상품, 그리고 재정 자문가 네트워크 확장에 힘입어 2025년부터 2027년까지 연간 6-7%의 유기적 순유입이 예상되기 때문입니다.

이 회사는 세전 기본 이익률을 2021년 19%에서 2024년 29%로 개선했으며, 2027년까지 31%에 도달할 것으로 예상됩니다.

매출은 2025년부터 2027년까지 연평균 5.8%의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 조정 주당 순이익은 2025년 11p에서 2027년 12.9p로 증가할 전망입니다.

베렌베르크는 또한 퀼터의 약 £0.4억의 지주회사 현금과 약 £0.2억의 순현금 포지션을 포함한 강력한 재무상태를 강조했습니다.

이러한 재정적 유연성은 더 높은 배당금이나 자사주 매입을 지원할 수 있으며, 배당수익률은 2025년 4%에서 2027년 4.9%로 상승할 것으로 예상됩니다.

2026년 예상 수익의 14배 수준인 현재 밸류에이션은 성장 전망 대비 매력적인 것으로 평가되었습니다.

이 증권사의 수정된 추정치는 더 높은 순유입 가정과 주식 시장 회복의 이점을 반영하여 2025-2027년 동안 주당 순이익이 10-13% 상향 조정되었습니다.

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