알파벳 대 법무부: 뱅크오브아메리카, 가능한 해결책 제시

Investing.com - 뱅크오브아메리카는 화요일 발표한 보고서에서 알파벳(NASDAQ:GOOGL)의 구글 검색 사업에 대한 법무부(DoJ)의 중요한 해결책 판결이 곧 예상되며, 이는 주가의 단기적 초점이 될 것이라고 강조했다.

구글이 항소할 계획이므로 법적 절차는 2027년까지 연장될 수 있지만, 중립적인 결과라도 "단기적인 주가 부담을 해소할 가능성이 있다"고 뱅크오브아메리카는 말한다.

뱅크오브아메리카는 법무부가 추구할 수 있는 세 가지 주요 해결책 영역을 제시했다: "크롬 매각", 기본 검색 위치를 위한 구글의 트래픽 획득 비용(TAC) 지불, 그리고 검색 데이터 공유 요구사항이다.

미국 선례에서는 드문 크롬 매각과 같은 구조적 해결책은 "알파벳의 생태계 전반에 걸친 시너지와 규모를 줄임으로써 알파벳에 더 큰 혼란을 줄 것"이라고 은행은 설명했다.

행동적 측면에서, 뱅크오브아메리카는 시장이 대체로 독점적 검색 계약의 제거와 "선택 화면" 도입을 예상하고 있다고 언급했다.

가장 큰 우려는 2026년 미국에서 애플(NASDAQ:AAPL)에 지급될 것으로 예상되는 175억 달러의 구글 TAC 계약을 줄이거나 제거하라는 가능한 명령이라고 한다.

뱅크오브아메리카는 이러한 변화가 "구글의 검색 쿼리 점유율을 줄이고 모바일 OEM이 AI 경쟁사와의 파트너십을 추구하도록 장려할 수 있다"고 믿는다.

새로운 데이터 공유 규칙은 또한 구글의 "데이터 우위"를 희석시켜 차별화된 광고 플랫폼을 약화시키고 경쟁을 증가시킬 수 있다.

현재 약 202달러에 거래되고 있는 알파벳의 평가는 2026년 수익의 19배로, S&P 500의 22배보다 낮아 "규제 할인"을 반영하고 있다고 뱅크오브아메리카는 말했다.

이 은행의 분석가들은 법원이 선택 화면을 강제하지만 TAC나 데이터 공유 변경을 제한한다면, "시장은 이 결과를 주가에 긍정적으로 볼 수 있다"고 결론지었다.

뱅크오브아메리카는 알파벳 주식에 대해 매수 등급과 217달러의 목표가를 유지하고 있다.

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