이 은행은 해당 섹터의 2분기 실적이 "대부분의 기업들이 가이던스를 상향 조정하며 전반적으로 견고했다"고 평가하며, 특히 애브비(NYSE:ABBV), 존슨앤존슨(NYSE:JNJ), 길리어드 사이언스(NASDAQ:GILD), 리제네론(NASDAQ:REGN) 및 일라이릴리의 강력한 실적을 강조했습니다.

이러한 호실적에도 불구하고, JP모건은 미국 제약 주식이 시장 변동성에서 자유롭지 않다고 지적하며, 거시경제적 우려와 최혜국 참조 가격 책정과 같은 규제 우려가 주가 움직임에 영향을 미치고 있다고 밝혔습니다.

그러나 분석가들은 "이러한 부담이 단기적으로 지속될 가능성이 높지만" "밸류에이션에 충분히 반영되어 있으며" "광범위한 실행 가능성은 낮다"고 판단하고 있습니다.

일라이릴리 외에도, JP모건은 "잘 수행되고 있는 HIV 포트폴리오"와 "PrEP에서 Yeztugo의 강력한 출발"을 언급하며 길리어드를 추천했으며, "올해 내내 개선되는 촉매제 흐름을 가진 인기 없는 종목"인 리제네론과 "깔끔한 실적 상향 스토리"인 애브비를 추가 기회로 지목했습니다.

은행은 이 그룹의 투자심리가 "10점 만점에 약 3/4점" 수준이며, 현재 애브비와 길리어드가 긍정적인 투자심리를 이끌고 있다고 보고 있습니다.

밸류에이션은 "S&P500 대비 역대 최저 수준에 가깝고(LLY 제외 약 45-50% 할인)", JP모건은 "촉매제가 풍부한 2025년 하반기/2026년 상반기"를 앞두고 투자심리가 개선될 것으로 예상합니다.

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