씨티, 피치가 프랑스 신용등급을 A 로 하향 조정할 것으로 예상

Investing.com — 피치 레이팅스(Fitch Ratings)는 프랑스의 국가 신용등급을 A+ 점수를 나타내는 자체 국가 신용등급 모델(SRM)을 무시하고 AA-로 유지하기로 결정했습니다.

SRM 등급은 일반적으로 분석의 초기 기준점 역할을 합니다. 그러나 피치의 국가 신용등급 위원회는 이 A+ 등급을 일시적이거나 지속 불가능한 악화로 간주하고 대신 AA-를 분석의 시작점으로 선택했습니다.

위원회가 SRM 등급을 수동으로 조정하는 ’정성적 오버레이’ 단계에서, 피치는 거시경제 환경에 대해 상향 조정을 추가했으며, 팬데믹이 데이터 이력에 미친 영향으로 인해 GDP의 변동성이 인위적으로 높다고 언급했습니다.

높고 지속적으로 증가하는 정부 부채 대 GDP 비율을 반영하기 위해 하향 조정이 이루어졌습니다. 이러한 조정으로 전체 등급은 AA-로 유지되었습니다.

신용평가기관은 또한 부정적 전망을 유지했습니다. 이 결정은 위기 관련 지출이 단계적으로 중단되었음에도 불구하고 주로 높은 지출 증가로 인한 재정적 이탈을 강조합니다.

피치는 또한 바이루(Bayrou) 정부 하에서 수정된 적자 목표와 2주 전 S&P의 관찰과 유사한 임시적이고 수익 중심적인 통합 노력의 성격을 지적했습니다. 결과적으로, 피치는 향후 몇 년 동안 상당한 재정 적자를 예측하며, 2025-27년에 각각 GDP의 5.5%, 5.6%, 5.4%를 전망합니다.

피치는 또한 성장 전망을 하향 조정했습니다: 2025년은 1.2%에서 0.6%로, 2026년은 1.3%에서 0.9%로 수정했습니다.

씨티(Citi)는 이 결정에 대해 "우리는 여전히 향후 1년 정도 내에 A+로의 등급 하향이 있을 것으로 예상합니다. 금요일의 등급 유지 결정은 우리의 기본 시나리오와 일치했지만, 결코 기정사실은 아니었습니다. 우리는 피치가 다가오는 검토 중 하나에서 등급을 낮출 것으로 예상합니다"라고 언급했습니다.

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