Moody’s, Pediatrix 신용등급 전망 긍정적으로 상향, Ba3 등급 유지

금요일, Moody’s Ratings는 Pediatrix Medical Group의 Ba3 기업 신용등급(CFR) 및 기타 등급을 재확인하며, 회사의 전망을 안정적에서 긍정적으로 상향 조정했다. 이번 등급 재확인은 Pediatrix가 미국 36개 주에서 전국적으로 운영 중인 소아과 및 산부인과 의료 부문에서 보여준 강력한 시장 입지와 견고한 영업 실적을 반영한 것이다.

긍정적 전망으로의 상향 조정은 2024년 계약 포트폴리오 전략적 최적화에 따른 Pediatrix의 매출 성장과 수익성 회복에 대한 Moody’s의 기대를 바탕으로 한다. 이를 통해 향후 12개월 내 회사의 재무 레버리지가 3.0배 미만으로 감소할 것으로 예상된다. Moody’s는 회사가 향후 12-18개월 동안 부채/EBITDA 비율을 3.0배 미만으로 유지할 것으로 보며, 이는 현재 등급을 뒷받침한다.

강력한 시장 입지와 의료 서비스 아웃소싱의 긍정적 추세에도 불구하고, Pediatrix의 등급은 출산율 감소, 여성 및 아동 의료 서비스 집중도, 일부 주에 대한 매출 집중도, 잠재적인 규제 및 상환 관련 문제 등의 도전 과제로 인해 제한되어 있다.

SGL-1의 투기등급 유동성 등급 유지는 약 2억 3천만 달러의 현금과 4억 5천만 달러 규모의 무담보 회전신용한도에 대한 전액 사용 가능성을 바탕으로 한 향후 12-18개월 동안의 Pediatrix 유동성에 대한 Moody’s의 신뢰를 반영한다. 또한, 회사는 내년에 5천만 달러에서 1억 달러 사이의 긍정적인 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상된다.

Pediatrix의 자본 구조는 4억 달러의 Ba3 등급 무담보 사채, 4억 5천만 달러의 무담보 회전신용한도, 2억 5천만 달러의 무담보 정기대출로 구성되어 있으며, 회사는 재무약정을 계속 준수할 것으로 예상된다. 긍정적 전망은 회사의 레버리지가 강력한 현금흐름과 최적화 및 성장 전략의 성공적 실행과 함께 꾸준히 개선될 경우 잠재적 등급 상향 가능성을 시사한다.

Pediatrix의 등급 상향을 이끌 수 있는 요인으로는 수익과 마진의 지속적 성장, 우수한 유동성 프로필, 3.0배 미만의 부채/EBITDA 유지가 있다. 반대로, 상환 압박, 영업실적 악화, 유동성 문제 등의 도전과제는 특히 부채/EBITDA가 4.0배 이상으로 지속될 경우 등급 하향으로 이어질 수 있다.

플로리다 주 선라이즈에 본사를 둔 Pediatrix Medical Group은 2,300명 이상의 의사를 보유한 신생아, 모성태아, 소아과 전문 진료를 포함한 의사 서비스의 선도적 제공업체다. 회사는 2024년 12월 31일 종료되는 회계연도에 약 20억 달러의 매출을 기록했다.

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