"한국항공우주, 4분기 실적 예상치 밑돌 전망"-상상인

상상인증권은 13일 한국항공우주에 대해 "지난해 4분기 실적이 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 크게 밑돌 것"으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 6만8000원은 유지했다.

이 증권사 김광식 연구원은 "고수익성인 이라크 계약자 군수 지원(CLS) 사업의 매출 인식 둔화와 이라크 기지 재건 사업 종료에 따른 추가 충당금이 발생했다"며 "국내 사업에서 목표했던 소형무장헬기(LAH) 3대 납품에서 1대로 줄었고, 기체 부품에서는

보잉의 파업 영향에 따른 구매 주문(PO) 감소로 고환율 수혜 영향이 적었을 것"이라고 분석했다.

이어 "그럼에도 지난해 4분기 실적에서 긍정적 요인은 2023년부터 문제가 이어지던 이라크 기지 재건 사업이 종료된 것"이라며 "올해 추가 비용 발생 가능성은 제한적이며 소송 결과에 따라 환입 가능성도 남아있다"고 설명했다.

올해 한국항공우주의 기대 가능한 다량의 수주가 존재한다는 점은 긍정적 요인으로 김 연구원은 짚었다.

그는 "FA-50은 필리핀에서 12대 규모의 신규 수주를 앞두고 있고 1분기 내 발생 가능할 것"이라며 "수리온은 이라크·아랍에미리트(UAE)에서 논의를 지속 중으로 연내 추가 수주 기대가 가능한 상황"이라고 봤다.

그러면서 "동시에 페루에서도 KF-21과 FA-50 패키지 판매를 제안한 상황"이라며 "실적 측면에서도 LAH 본격적 양산 시기 도래로 국내 사업 성장과 말레이시아·폴란드 PL·이라크 CLS 사업 반영으로 1조원 이상의 완제기 수출 외형이 나타날 것"이라고 예상했다.

고정삼 한경닷컴 기자 [email protected]