볼라틸리티 쉐어즈, 미국 최초 5배 레버리지 ETF 출시 신청

Suzanne McGeeㆍAteev Bhandari

시장이 상승세를 이어가면서 과도하게 부풀려진 자산 가격에 대한 경계가 높아지는 가운데, 상장지수펀드 발행사인 볼라틸리티 쉐어즈는 수요일 미국 시장 최초로 제안된 5배 ETF를 포함해 총 27개의 고레버리지 ETF를 출시하기 위해 신청서를 제출했다.

5배 목표는 ETF가 기초 단일 종목의 일일 수익률을 5배로 늘리는 것을 추구한다는 의미한다.

관련 단일 종목에는 기술 대기업인 테슬라 TSLA, 엔비디아 NVDA, AMD AMD, 아마존 AMZN, Palantir PLTR가 포함되며, 이들은 AI 지출에 힘입은 시장 랠리의 최대 수혜주로 꼽힌다.

이 목록에는 올해 기업 공개 시장에서 눈부신 성과를 거둔 코인베이스 COIN와 크립토 트레저리 선구자 스트래티지 MSTR도 포함된다.

볼라틸리티 쉐어즈는 기존 발행사들이 2배 상품을 운용하는 데 어려움을 겪었던 스트래티지에 대해 3배 및 5배 상품 출시를 신청했다. 지금까지 미국 증권거래위원회는 최대 2배의 단일 종목 레버리지 ETF를 승인했다.

"참조 벤치마크를 지정하고 이를 사용하여 '위험 가치', 즉 해당 상품이 투자자나 시장에 과도하게 위험할 가능성을 계산해야 한다."고 금융 데이터 제공업체 Indxx의 사장인 Rahul Sharma는 이러한 상품 출시에 대한 SEC의 규정을 언급하며 말했다.

샤르마는 최근 SEC가 승인을 더 쉽게 받을 수 있도록 참조 벤치마크로 사용할 수 있는 자산에 대한 지침을 변경했으며, 새로운 레버리지 ETF 신청 속도가 증가하고 있다고 언급했다.

StockTwits에 따르면 현재 약 900개의 레버리지 상품이 있으며, 이는 전체 신규 ETF의 33%를 차지하지만 미국 ETF 업계 전체 자산 12조 달러의 1%에 불과하다.

하지만 기업들은 "이러한 계산을 정의하는 데 있어 엄청난 재량권을 가지고 있다"고 ETF.com의 데이비드 나딕 사장은 말했다.

볼라틸리티 쉐어즈는 "위험 가치"를 계산할 계획에 대해서는 언급을 거부했다.

나딕에 따르면 워싱턴의 당파적 교착 상태도 이러한 ETF의 신청 및 출시 가능성을 어느 정도 커버해 주었다고 밝혔다.

"SEC가 돌아와서 책상에 앉았다면, 그들은 이 일을 중단시켰을 것이다. 정상적인 사업 과정에서는 이런 일이 빨리 중단될 것으로 예상할 수 있다."고 나딕은 덧붙였다.

로이터 통신이 SEC 서류를 분석한 결과, 볼라틸리티는 제출 후 75일 후에 효력이 발생하도록 제안한 것으로 나타났다. 이러한 시간 기반 제출 상태 전환은 이전에도 셧다운 기간 동안 IPO를 원하는 회사에서 사용되었다.

Indxx의 샤르마는 이전 규정이 "변동성이 가장 큰 일부 상품의 출시를 막았다"고 말하며, 새로운 지침은 "더 많은 시스템적 위험을 초래한다"고 지적했다.

조정이 곧 시작될 것이며, 상승을 목적으로 설계된 상품이 폭락과 같은 결과를 초래할 수 있다는 우려가 커지고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 중국에 대한 무역 압박 발언 수위를 높인 후 금요일 늦게 레버리지 포지션에서 190억 달러 이상이 사라지는 등 암호화폐 시장은 역사상 최대 규모의 청산을 경험했다 .

기술주 역시 이러한 충격에서 자유롭지 못하며, 금요일에 일부 레버리지 투자자들이 담보가 특정 임계치 아래로 떨어져 포지션을 청산해야 했던 것처럼, 레버리지가 높은 시장 포지션은 매도세를 증폭시킬 수 있다 .

JP모간 JPM의 보고서에 따르면 금요일 장 마감 시 레버리지 ETF에서 약 260억 달러의 매도가 전체 시장을 더욱 하락시킨 것으로 추정했다.

"이러한 상품은 이런 종류의 레버리지를 얻기 위한 끔찍한 방법이다."고 나딕은 말했다.