미국 거대 은행들, 딜메이킹 활황에 고무됐지만 과잉·자산 거품 위험 경고

Tatiana BautzerㆍNupur AnandㆍManya Saini

미국의 주요 은행 경영진은 지난 분기 주식 시장이 급등하고 경제가 관세에도 불구하고 견조한 모습을 보임에 따라 더 많은 횡재를 예상했지만 일부는 자산 가격의 거품에 대해 경고했다.

골드만삭스 GS의 투자은행 수익은 3분기에 42% 증가했고, 경쟁사인 JP모건체이스 (link) JPM의 투자은행 수수료는 16% 증가했다고 은행들은 화요일에 보고했다. 웰스파고 WFC와 씨티그룹 C도 투자은행 부문에서 견조한 실적을 거뒀다.

웰스파고의 최고재무책임자 마이크 산토마시모는 콘퍼런스 콜에서 기자들에게 "파이프라인이 좋아 보이고, 활동 수준도 좋으며, 고객과의 대화도 건설적"이라고 말했다.

JP모건의 제레미 바넘은 투자은행 (IB) 환경이 오랜만에 M&A로 가장 바쁜 여름을 보냈기 때문에 상당히 좋다고 말했다. 주식 자본 시장과 기업공개(기업 공개) 여건도 4분기로 접어들면서 강세를 보이고 있다고 바넘은 덧붙였다.

미국 증시가 연일 사상 최고치를 경신하는 등 자산 가격 상승이 M&A의 강세에 힘을 실어주고 있다. 그러나 이는 몇 가지 우려를 낳고 있다.

"많은 자산이 버블 영역에 진입하고 있는 것처럼 보인다. 하지만 이러한 가격은 IB, 주식, 자산 관리에 활력을 불어넣고 있다."라고 JPMorgan JPM.N (link) 제이미 다이먼 최고경영자는 말했다. 다이먼은 신용 시장에서 "일부 과잉의 초기 징후"가 있다고 말했다.

씨티그룹의 최고재무책임자 마크 메이슨은 주식 시장에 거품이 끼는 조짐이 있다고 말했다.

"주식 시장을 보면 여러 부문에서 거품이 있을 수 있다고 생각하지 않을 수 없으므로, 궁극적으로 어떻게 전개되는지 지켜봐야 할 것"이라고 Mason은 컨퍼런스 콜에서 기자들에게 말했다.

투자 은행 수수료 인상

글로벌 투자 은행 수수료는 올해 첫 9개월 동안 4년 만에 최고치를 기록하며 수익을 뒷받침했다.

가벨리 펀드의 포트폴리오 매니저인 맥래 사익스는 "지금까지 파악한 바에 따르면 월스트리트가 여전히 강세를 유지하고 있고 소비자 대출에 대한 수요가 매우 탄력적이라는 점에서 대부분의 비즈니스 라인에서 모멘텀이 지속되고 있다."라고 말했다.

LSEG 데이터에 따르면 올해 전 세계 투자은행 수수료는 9% 증가한 994억 달러로, 2021년 기록이 수립된 이래 최고치를 기록했다.

데이터에 따르면 3분기에는 특히 기술 및 금융 M&A 분야에서 수수료가 각각 55%와 34% 증가한 인수합병 딜메이커들이 두드러진 성과를 거둔 것으로 나타났다.

관세 불확실성이 줄어들고 트럼프 행정부가 규제 완화를 모색하면서 수십억 달러 규모의 거래도 재개됐다. 3분기의 메가딜은 무려 1조 2,600억 달러에 달했다.

지난달 바이아웃 그룹 Silver Lake, 사우디아라비아의 공공투자펀드(PIF) 및 Affinity Partners가 비디오 게임 개발사 Electronic Arts를 550억 달러에 인수한 은 사상 최대 규모의 레버리지 바이아웃이었다.

사상 최고치를 기록한 주가, 낮은 금리, 트럼프 정부의 규제 완화로 인해 올해 초 거래 활동이 주춤했던 무역 긴장으로 인한 불확실성이 상쇄되면서 거래 반등에 박차를 가하고 있다.

딜로직 데이터에 따르면 3분기 글로벌 인수합병은 전년 대비 40% 급증했다. 메가딜은 반등했지만, 작년보다 16% 감소한 8,912건의 거래가 체결되어 20년 만에 최악의 3분기 거래량을 기록한 것으로 데이터에 나타났다.

활동의 반등은 또한 고위 임원들의 이직으로 이어졌다 .

로이터 통신은 이번 달에 미국 정부도 국가 또는 경제 안보에 중요한 것으로 간주되는 수십 개의 기업과 관련된 최대 30개 산업 분야의 거래를 추진하면서 딜 메이킹에 기여하고 있다고 보도했다.

글로벌 투자 은행 수수료:

출처: LSEG