중국과 관세가 먹구름을 드리우며 나이키 반등이 모멘텀을 얻는다

Juveria TabassumㆍNicholas P. Brown

나이키의 최고 경영자 엘리엇 힐은 작년에 회사를 스포츠웨어의 뿌리로 되돌리겠다고 다짐하며 많은 변화를 시도했고, 그의 노력은 결실을 맺고 있지만 중국의 부진한 회복세와 관세에 대한 불확실성은 여전히 걸림돌로 남아 있다.

분기 매출이 깜짝 상승한 이 회사는 스포츠에 초점을 맞춘 보다 혁신적인 신발에 집중하기 위해 일부 라이프스타일 제품 라인뿐만 아니라 오래된 재고를 공격적으로 정리했다.

"나이키는 턴어라운드 초기 단계에 있으며 모멘텀이 형성되고 있다"라고 Jefferies의 애널리스트 Randal Konik은 메모에서 말했다.

이 회사는 화요일에 보메로, 페가수스, P-6000 러닝 등의 출시로 고객이 다시 돌아오면서 스포츠 카테고리에 힘입어 봄철 주문량이 전년 대비 증가했다고 밝혔다.

북미 지역에서는 러닝, 트레이닝, 농구 카테고리가 각각 분기 두 자릿수 성장을 기록하며 약 1년 만에 매출 성장세로 돌아섰다.

모닝스타 애널리스트 데이비드 스와츠는 "풋락커와 딕스 스포팅 굿즈와 같은 소매업체들이 나이키의 새로운 러닝화 라인업에 긍정적으로 반응하고 있는 것으로 보인다"고 말했다.

투자자들이 재고가 2% 감소한 것을 환영하면서 수요일 개장 전 거래에서 나이키의 NKE 주가는 약 3% 상승했다.

"나는 재고 수준에 매우 만족한다. 인플레이션이 시작되면서 단위 재고 감소폭이 금액 재고 감소폭보다 더 크다. 오래된 프랜차이즈 재고는 대부분 정리됐다"라고 컬럼비아 스레드니들의 수석 주식 애널리스트인 마리 쇼어는 말했다.

압력 포인트

힐은 실적 컨퍼런스콜에서 관세가 이전에 예상했던 10억 달러에 비해 현재 약 15억 달러의 비용이 들 것으로 예상되며, 재고 정리를 위한 과도한 할인으로 이미 압박을 받고 있는 마진에 부담이 될 것이라고 경고했다.

중국은 경제 회복세가 약하고 도매업이 어려움을 겪고 있는 가운데 안타, 리닝 등 저렴한 현지 브랜드와의 치열한 경쟁이 더해져 여전히 어려운 시장으로 남아 있다.

"우리는 시장을 깨끗하고 건전하게 유지하기 위해 투자할 수 있지만, 판매율이 시즌별, 계절별로 필요한 수준으로 개선되지 않는다면 비용이 많이 드는 운영 모델이다"라고 실적 컨퍼런스콜에서 최고재무책임자 Matthew Friend는 말했다.

디지털 비즈니스의 고객 참여도 여전히 부진하여 분기 매출이 12% 감소했다. Hill은 글로벌 디지털 비즈니스가 여전히 탄탄한 기반을 찾기 위해 노력하고 있으며, 채널에서 프로모션을 축소하고 있다고 말했다.

나이키의 소비자 직접 판매 사업은 에어 포스 원과 에어 조던과 같은 일부 클래식 브랜드의 재고를 정리하기 위해 가파른 할인에서 회복하면서 2026 회계연도에는 성장세로 돌아설 것으로 예상되지 않는다고 경영진은 말했다.

"원래는 나이키가 더 나아질 것이라고 생각했다. 올가을이 진정한 돌파구가 될 것으로 예상했지만, 2026년까지는 분명히 일어나지 않을 것이다"라고 스와츠는 말했다.