금리 인하가 다가오면서 투자자들은 흔들리는 노동 시장에 대한 연준의 견해를 찾습니다

투자자들은 다음 주 회의에서 연방 준비 은행이 미국 노동 시장에 대해 얼마나 걱정하고 있는지 전달하려고 할 것이며 중앙 은행이 고용을 강화하기 위해 9 개월 만에 처음으로 금리를 인하 할 것으로 예상하고 있습니다.

목요일에 발표된 인플레이션 데이터는 예상보다 약간 높게 나왔습니다. 하지만 시장 참여자들은 미국 일자리 성장률에 대한 몇 가지 실망스러운 보고서 이후 수요일에 연준이 금리를 완화하지 않을 것이라고 예상하지 못했습니다.

다음 주 금리 인하 규모와 연준이 향후 몇 달 동안 금리를 얼마나 인하할 것으로 예상하는지가 더 불확실했습니다.

커먼웰스 파이낸셜 네트워크의 수석 시장 전략가인 크리스 파시아노는 최근 무역과 재정 정책의 안정으로 인해 "연준이 다시 투자자들의 관심사로 떠올랐다"고 말했습니다.

파시아노는 "노동 시장이 약화되고 있는 지금, 연준이 이를 어떻게 해결할 것인지가 투자자들의 주요 관심사가 되고 있다"고 말했습니다.

연준이 금리를 인하할 것이라는 기대감은 인공지능의 잠재력에 대한 기대감, 기업 실적 호조, 도널드 트럼프 대통령의 관세로 인한 경제적 타격에 대한 두려움 진정과 함께 미국 주요 주가지수를 사상 최고치로 끌어올리는 데 도움이 되었습니다. 벤치마크 S&P 500 SPX는 2025년 현재까지 12% 상승했습니다.

목요일 현재 연준 펀드 선물에 따르면 시장은 다음 주 수요일 정책 결정에서 연준이 금리를 25bp 인하할 확률이 90%라고 예상하고 있는 것으로 LSEG 데이터에 따르면 나타났습니다. 기대치가 균형을 이루면서 기준치보다 큰 50bp 인하 가능성이 10% 정도 남았습니다.

데이터트렉 리서치의 공동 설립자인니콜라스 콜라스에 따르면 1990년 이후 55차례의 연방기금 금리 인하 중 60%가 25bp 인하였습니다.

연준이 50bp 인하한 18번 중 한 번을 제외하고는 모두 경기 침체기 또는 직후에 이루어졌다고 Colas는 연구 노트에서 말했습니다. 한 가지 예외는 2024년 9월로, 작년에 총 100베이시스 포인트의 세 차례 인하 중 첫 번째 인하로 현재 4.25%-4.5%의 금리가 되었습니다.

"연준과 시장 모두 알고 있는 이러한 역사에 비추어 볼 때 50bp 인하는 (연준) 미국 경제의 가까운 미래에 대해 걱정하고 있다는 신호가 될 것입니다."라고 Colas는 메모에서 말했습니다.

현재 연준 펀드 선물은 12월까지 73 bp 포인트의 완화 또는 거의 세 차례의 최종금리 인하에 대한 기대감으로 상승하고 있습니다. 수요일에 중앙 은행은 경제 및 통화 정책에 대한 견해를 업데이트하여 경제 전망에 대한 최신 요약을 제공 할 것입니다.

연준이 2025년 현재까지 금리를 동결한 가운데 제롬 파월 의장과 다른 연준 관리들은 트럼프의 수입 관세가 금리 인하를 막는 이유로 인플레이션 상승을 초래할 수 있다는 경계를 표명했습니다. 목요일 데이터에 따르면 8월 소비자물가지수는 연간 기준으로 2.9% 상승했으며, 이는 1월 이후 월간 최대 상승폭입니다.

연준은 물가 안정과 최대 고용을 보장해야 하는 이중 임무를 가지고 있지만 투자자들은 중앙은행이 주로 노동 시장 지원에 집중하고 있다는 소식을 듣고 싶어 할 것이라고 PNC 금융 서비스 그룹의 수석 투자 전략가 인 Yung-Yu Ma는 말했습니다. 미국의 월간 고용 보고서가 연이어 약세를 보인 후, 이번 주에 발표된 정부 수정치에 따르면 3월까지 12개월 동안 경제가 이전 예상보다 911,000개의 일자리를 더 적게 창출했을 가능성이 높습니다.

"이러한 일자리 수정치는 매우 이례적인 것이어서 주목할 필요가 있습니다."라고 마가 말했습니다. 시장은 "이러한 약세가 더 이상 악화되지 않도록 하기 위한 분명하고 만연한 변화가 일어나고 있다"는 소식을 듣고 싶어 합니다

월스트리트는 또한 수요일 오라클 ORCL의 주가가 36% 급등하면서 회사의 시장 가치가 1조 달러에 근접한 이후 기술 주식과 인공지능 거래 에도 집중할 것입니다. 이 기업용 소프트웨어 제조업체의 놀라운 주가 상승은 수십억 달러 규모의 클라우드 거래의 물결에 힘입은 것으로, AI 경쟁에서 컴퓨팅 파워를 차지하기 위한 경쟁을 보여줍니다.

PNC의 마는 오라클의 주가 급등은 "시장 역동적인 관점에서 볼 때 대기업이 그 정도 규모의 시장 반응을 보인다는 것은 놀라운 일"이라고 말했습니다. "이는 경제와 기술, 그리고 AI의 발전이 매우 빠르게 진행되고 있다는 것을 보여줍니다."