달러, 금리 인하 베팅에 월간 하락 전망

달러는 29일 오전 소폭 상승했으나 연방준비제도의 독립성에 대한 우려가 지속되는 가운데 다음 달 연방준비제도의 금리 인하 가능성이 높아지면서 월간으로는 2% 가량 하락할 것으로 예상된다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 연준 이사 중 한 명인 리사 쿡을 해임하려는 시도를 포함하여 통화 정책에 더 많은 영향력을 행사하려는 노력이 달러에 부담을 주었다. 쿡은 트럼프가 자신을 해임할 권한이 없다고 주장하며 소송을 제기했다.

이 법적 분쟁은 연준과 제롬 파월 의장을 금리 인하를 하지 않는다고 거듭 비판한 트럼프가 연준을 재편하려는 가장 최근의 시도로 보인다.

유로화 EURUSD 가 1.1675달러로 거의 변동이 없는 가운데 월간으로는 2% 상승할 것으로 예상된다. 영국 파운드화 GBPUSD 는 1.3509 달러에, 일본 엔화 USDJPY 는 달러당 146.97엔에 각각 거래됐다.

호주달러 AUDUSD 는 0.6533달러로 한 달 동안 1.6% 상승했다.

달러지수 DXY 는 97.917로 월간으로는 약 2% 하락할 것으로 예상되다. 미국의 불규칙한 무역 정책으로 투자자들이 대체 자산으로 몰리면서 올해 들어 지수는 10% 가까이 하락했다.

호주 커먼웰스 은행의 통화 전략가인 캐롤 콩은 "트럼프 대통령이 금리 결정 위원 구성에 영향을 미쳐 연방기금금리를 낮출 수는 있겠지만 장기 금리는 그에 상응하는 반응을 보이지 않을 수 있다"고 밝혔다.

그는 "시장이 FOMC의 독립성이 훼손되었다고 인식한다면, 인플레이션 기대가 고정되지 못하고 장기 금리가 상승할 수 있다"고 덧붙였다.

트럼프가 직접 선정한 비둘기파 성향의 후보를 연준 의사결정 위원회에 배치하려는 움직임으로 단기 금리는 하락하고 장기 금리는 상승하는 압력을 받고 있다.

정치적 영향을 받는 연준이 금리를 낮게 유지하면 인플레이션이 상승하고 신뢰도 우려로 해외 수요가 줄어들 수 있으며, 재정 전망 악화로 장기 채권에 부담이 될 것으로 예상된다.

CME 페드워치에 따르면 현재 시장은 9월 금리 인하 가능성을 86%로 책정하고 있으며, 이는 한 달 전의 63%에서 상승한 수치이다. 트레이더들은 내년 6월까지 100bp 이상의 금리 인하에 베팅하고 있다.

투자자들은 금요일 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 물가지수 보고서를 분석할 것이다. 7월 전년 동기 대비 헤드라인 PCE 인플레이션은 6월과 같은 2.6%로 추정된다.

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