고금리로 인해 미국 기업이 보유한 현금이 2021 년 이후 절반으로 감소한 것으로 나타났습니다

금리 상승으로 수익률이 높은 국채로 전환하면서 미국 기업의 현금 배분이 2021년 이후 절반으로 줄었다고 클리어워터 애널리틱스 CWAN의 데이터가 화요일에 나타났습니다.

총 자산이 1조 3,000억 달러에 달하는 이 투자 관리 소프트웨어 업체의 미국 기업 고객 약 800곳을 대상으로 한 보고서에 따르면 경화, 머니마켓펀드, 90일물 국채를 포함한 현금 비중의 중간값은 2021년 40%에서 7월 말 20%로 떨어졌다.

이는 클리어워터의 시스템에서 최소 8년 만에 가장 낮은 수준입니다.

초단기 국채를 제외한 미국 국채에 대한 평균 비중은 같은 기간 동안 3%에서 20%로 급증했습니다.

최고 재무 책임자들은 연방준비제도가 금리 인하를 재개하기 전에 더 높은 수익률을 확보하기 위해 노력하고 있으며, 이는 7월 일자리 보고서(link)에 의해 강화된 전망이며 유동성의 필요성과 균형을 맞추고 있습니다 .

클리어워터의 리서치 책임자인 매튜 베가리는 로이터와의 인터뷰에서 많은 기업이 이러한 채권을 만기까지 보유하고 있다고 말했습니다.

만기가 짧은 양도성예금증서는 금리 변동에 가장 빠르게 적응할 수 있기 때문에 기업들은 더 높은 수익률을 위해 더 긴 만기를 선호합니다.

베가리는 "연준의 인상 가능성이 연준의 인하 가능성보다 훨씬 낮기 때문에 기업들은 듀레이션 리스크가 미미하다는 것을 알기 때문에 여전히 듀레이션을 늘리고 있습니다."라고 말했습니다.

만기까지 걸리는 시간에 따라 가중치를 부여한 포트폴리오 평균 듀레이션은 2021년 초 0.45년에서 7월 말 0.61년으로 증가했습니다.

베가리는 고금리 장기화 환경은 " 대출이 필요한 사람들에게는 역풍이며, 대차 대조표에 현금이 있고 위험이 전혀 없는 소극적 소득을 얻고자 하는 사람들에게는 순풍"이라고 덧붙였습니다.