中 부양책 기대와 부동산 침체

부동산 경기 침체와 경기 모멘텀 둔화에 대한 우려로 시장은 중국의 추가 경기 부양책 발표를 기대하고 있다. 더 오래 기다릴수록 이러한 조치는 더 강력해야 할 것이다.

최근 경제지표가 실망스럽고 경기 부양책의 세부 내용이 계속 나오지 않으면서 경기 침체에 대한 우려가 커지고 있다. 화요일 중국 7월 S&P 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 견고한 상승세로 공식 PMI 수치를 상회했지만, 제조업에 대한 민간 조사에서는 예상치 못한 약세가 드러났다.

실제로 7월 말 정치국 회의 이후 정책 결정 기구가 움직이고 있지만, 구체적인 내용은 10월 4차 전인대 이후에야 구체화될 수 있다.

1,700억 달러 규모의 수력발전 프로젝트 등 대규모 재정 투입이 예정되어 있지만 인민은행은 통화 정책을 적절히 느슨하게 유지할 것이라고 거듭 강조하고 있는데, 이는 부동산 시장을 강화할 수 있는 완화 조치가 당장은 없을 것임을 시사한다.

6월 신규 주택 가격은 8개월 만에 가장 빠른 속도로 하락했으며, 정부 토지 매각 수입 감소는 이러한 추세가 계속될 수 있음을 시사한다. 중국부동산정보공사의 데이터에 따르면 7월 신규 주택 판매는 연간 24% 감소한 것으로 나타났다.

소비자들이 부동산 가격이 계속 하락할 것이라고 인식한다면, 중국의 현금 지급에도 불구하고 소비 태도는 변하지 않을 것이다. 소액의 바우처는 올바른 조치일 수 있지만, 경제 활력의 근원 지표인 부동산 가격이 상승하지 않는 한 소비 심리를 움직이지는 못할 것이다.

* 이웬 추 로이터 마켓 애널리스트의 개인 견해입니다.

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