트럼프 불안이 깊어지면서 미국 개인 투자자들은 딥 매수를 경계합니다

미국 개인 투자자들은 주식 시장 급락에 대해 점점 더 불안해하며 더 많은 투자 조언을 구하고, 하락장을 매수할지 의문을 제기하며 더 안전한 피난처를 찾고 있다고 전략가와 자산 자문가들이 말했습니다.

도널드 트럼프의 관세가 경기 침체를 촉발할 것이라는 투자자들의 우려가 주식 매도를 주도하고 있으며, 지난달 S&P 500 지수 최고치에서 4조 달러가 사라져 한때 대통령의 의제에 불을 붙였던 월스트리트에서 놀라운 반전 (link) 이 일어나고 있습니다.

이는 일부 개인 투자자의 행동으로 이어졌습니다.

찰스 슈왑 SCHW의 수석 트레이딩 및 파생상품 전략가인 조 마졸라는 "한동안 볼 수 없었던 저가 매수가 점점 줄어들고 있으며, 이는 사람들이 조금씩 물러서고 있다는 것을 의미합니다."라고 말합니다.

그는 2월 중순부터 개인 투자 고객들 사이에서 위험 회피 현상이 나타나기 시작했으며, 포트폴리오 규모가 큰 고객들이 순매도로 돌아섰다고 말했습니다.

부유하고 순자산이 높은 개인과 가족을 위해 자금을 관리하는 잭슨 스퀘어 캐피털의 매니징 파트너인 앤드류 그레이엄은 팬데믹이 경제에 새로운 위협으로 떠오른 약 5년 만에 고객 계좌에 현금이 최고치로 쌓였다고 말했습니다.

고객 계좌 관리에 재량권을 갖고 있는 그레이엄은 현재 대부분의 고객 포트폴리오에서 현금이 차지하는 비중이 "10%를 훨씬 넘는다"고 말했습니다. 그는 여전히 주식을 팔고 고객을 위해 현금을 쌓아두고 있습니다.

이제 고객들은 그레이엄과 그의 팀과 함께 분기별로 예정된 포트폴리오 검토에 반드시 참석하고 있다고 그는 말했습니다.

"걱정하거나 긴장하는 고객은 평소보다 더 바쁜 일정으로 이어집니다."라고 그레이엄은 말합니다. 그러나 그가 우려하는 것은 많은 투자자들이 여전히 이번 매도세를 장기적인 경기 침체가 아닌 조정으로 보고 있다는 점입니다.

투자회사 연구소의 데이터에 따르면 머니마켓 펀드의 자산이 사상 최고치를 기록하는 등 전반적으로 현금 수준이 높습니다. 시장 흐름을 추적하는 회사 Crane Data의 피터 크레인은 지난주 현금 수준이 꾸준히 상승하여 7조 3,000억 달러라는 새로운 기록을 세웠다고 말했습니다. 이는 2025년 초의 약 7조 1,700억 달러와 비교하면 엄청난 수치라고 그는 말했습니다.

물론 모든 개인 투자자가 지나치게 걱정하고 있는 것은 아닙니다. 반다 리서치의 데이터에 따르면, 수치를 확인할 수 있는 마지막 기간인 지난주 기준으로 개인 투자자들은 팔란티어와 같이 시장의 사랑을 받아온 단일 종목을 순매수한 것으로 나타났습니다.

심지어 투자자에게 기초 주식이나 지수 상승의 배수를 제공하는 레버리지 상장지수펀드도 인기를 끌었다고 반다의 수석 부사장 마르코 이아치니는 말합니다.

로테이션 또는 패배?

자산 자문가들은 시장에서 가장 고평가된 종목, 즉 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수에서 비중이 큰 주식에서 고객을 유도하면서 시장의 모든 부분이 월요일 폭락에 같은 정도로 참여하지는 않았다는 신호에서 위안을 얻고 있습니다.

슈왑의 마졸라는 투자자들이 기술주와 금융주를 버리고 있는 동안 에너지와 유틸리티 기업에 새로운 자금이 유입된 사실을 지적하며 "순환이 진행되고 있는 것 같다"고 말했습니다. 그는 또한 상승/하락 비율에서 위안을 얻습니다.

월드 파이낸셜 어드바이저의 최고투자책임자인 네이트 개리슨은 올해 초부터 고객 자산을 가치주에 재분배하고 있다고 말했습니다.

가치주는 눈부신 성장은 아니더라도 안정적으로 성장하는 저위험 주식으로, 엔비디아 NVDA와 같이 화려하고 주목도가 높은 주식보다 낮은 밸류에이션으로 거래되는 경향이 있습니다.

또한 신흥 시장과 해외 주식에 대한 포지션도 추가했습니다.

"올해 성장주들이 주춤하는 와중에도 밸류에이션은 여전히 상승하고 있습니다."

그렇다고 해서 개리슨이 고객들에게 하락장에서 매수하라고 권유하는 것은 아닙니다.

개리슨은 "거품이 제거되고 있습니다."라고 말합니다. "중요한 자산 배분 결정을 내릴 때는 주의를 기울일 것을 촉구합니다. 현재 이 시장에는 실질적인 위험이 존재합니다."