트럼프의 경기 침체 우려로 월스트리트 매도세 심화

도널드 트럼프 미국 대통령 (link) 이 자신의 관세 정책이 경기 침체로 이어질 수 있는지 여부를 예측하지 않은 후 월요일 미국 주요 주가지수는 하락했습니다 (link), 투자 심리를 뒤흔들고 있습니다.

나스닥 종합지수 IXIC는 지난 주 12월 사상 최고치에서 후퇴한 것이 조정임을 확인한 후 4% 이상 하락 마감했습니다 (link). S&P 500 지수는 2.7% 하락하여 2월 19일의 사상 최고치 대비약 8.5%하락했습니다.

다음은 투자자와 애널리스트의 매도세에 대한 의견입니다.

조지 시폴로니, 포트폴리오 매니저, 펜 뮤추얼 에셋 매니지먼트

"그들은 변동성의 시기가 있을 것이고, 여기에 거친 패치가 있을 것이라고 말했습니다... 주식 시장은 그것을 소화하려고 노력하고 있으며, 낮은 밸류에이션으로 미래로 할인하고 있습니다."

"베센트는 10년물 수익률이 내려가길 원한다고 했는데, 이를 어떻게 통제할 수 있을까요? 글쎄요, 경제에 망치를 들이대면 확실히 영향을 미칠 수 있습니다. 그리고 그들은 지금까지 그랬죠. 금리가 많이 내려갔으니 성공적이죠. 하지만 비용이 들 것이고, 현재 그 비용은 암호화폐에서 1조 달러, 주식 시장에서는 엄청난 돈이 빠져나가고 있습니다."

"암호화폐 시장은 공개 시장이기 때문에 언제든 통제 불능 상태가 될 수 있습니다. 그래서 저는 궁극적으로 연준의 대응이 어떻게 될 것인지가 가장 큰 관심사가 되어야 한다고 생각합니다 행정부에서는 어떤 대응을 할 것인가?"

조 살루치, 뉴저지 테미스 트레이딩 공동 창립자

"시장은 이미 경기 둔화에 대한 가격을 책정하기 시작했지만 아직 말하기는 이르다. 현재로서는 불확실성이 문제이므로 무슨 일이 일어날지 지켜볼 것입니다."

"사람들은 올해 2~3차례의 금리 인하를 예상하고 있지만, 부정적인 보도가 나오기 시작하면 아마도 더 활발하고 빠르게 인하될 것입니다. 하지만 금리 인하를 해도 시장이 여전히 압박을 받는다면 좋은 테스트가 될 것입니다. 두고 볼 일이지만 이것이 첫 번째 물결이 될 것입니다."

에드워드 알 후사이니, 수석 금리 및 통화 애널리스트, 컬럼비아 스레드니들 인베스트먼트, 뉴욕

"지난 6주 동안 경제가 정말 절벽에서 떨어졌을까요? 아니요. 하지만 작년 말과 오늘날의 인식은 극적으로 다릅니다."

"성장에 더 많은 하방 리스크를 설계하면 실제로 그렇게 할 필요는 없지만 리스크를 설계하면 수익률을 낮출 수 있습니다. 이는 좋은 방법은 아니지만 한 가지 방법이기도 합니다."

"이 행정부는 승리를 정의하는 방법을 모릅니다. 우리는 시장 참여자이기 때문에 10년 만기 (국채) 수익률이 하락하는 것이 그들의 승리라고 생각하지만 그건 말도 안 되는 소리입니다. 그들은 10년물 수익률에 신경 쓰지 않습니다. 주식 시장이 어디에 있는지도 신경 쓰지 않습니다. 그것은 그들의 주된 관심사가 아닙니다. 그들은 여전히 정치적, 경제적으로 승리를 어떻게 정의할지, 그리고 적절한 시기는 언제인지 고민하고 있습니다. 그리고 그렇게 될 때까지는 매주 이런 상황이 계속될 것입니다."

DennisDick, 트레이더, 트리플 D 트레이딩, 캐나다 온타리오주

"해외 투자자들이 미국 시장에서 빠져나와 다른 곳으로 이동하고 있습니다. 지금은 모든 곳에서 빠져나가고 있습니다. 캐리 트레이드를 풀고 있는 사람들이 있습니다. 하루 이틀 만에 풀릴 일이 아니며, 상황이 악화될 수도 있습니다."

댄 코츠워스, 투자 애널리스트, AJ Bell, 런던

"미국 시장의 매도세가 추악해 보이기 시작했습니다. 많은 사람들이 한동안 미국 증시의 밸류에이션 상승에 대해 걱정하며 시장 조정의 촉매제를 찾고 있었습니다. 무역전쟁, 지정학적 긴장, 불확실한 경제 전망에 대한 우려의 조합이 그 촉매제가 될 수 있습니다."

"트럼프는 낮은 세금과 덜 엄격한 규제를 약속하며 시장의 구세주로 여겨졌습니다. 이제 그의 행동은 파멸의 전조로 보입니다. 무역 관세가 미국의 경제 번영이 아닌 경기 침체로 이어질지 우려하는 사람들이 늘어나면서 'R'이라는 단어가 다시 사람들의 입에 오르내리고 있습니다."

"도널드 트럼프는 미국 대통령으로서 첫 임기 동안 자신의 성공을 대표하는 것으로 주식 시장의 상승을 자주 언급했습니다. 따라서 그는 두 번째 임기를 몇 달 앞두고 본격적인 시장 붕괴를 보고 싶지 않을 것입니다."

마이클 오루크, 수석 시장 전략가, 존스트레이딩, 스탬포드, 코네티컷주

"대선 이후 많은 기대가 있었지만, 그 중 상당수는 잘못된 것이었지만 트럼프 대통령이 취임하면 모든 것이 좋은 환경이 될 것이라는 압도적인 합의가 있었습니다. 그가 시행하려는 것은 구조적인 변화입니다... 구조적인 변화가 있을 때마다 불확실성이 존재하고 마찰이 발생하기 마련입니다. 사람들이 조금 걱정하고 이익을 챙기기 시작하는 것은 당연한 일입니다.

"또한 미국이 엄청난 성과를 거둔 미국 예외주의의 시대도 있었습니다... 미국이 구조적 변화를 추진하는 동안 훨씬 낮은 멀티플을 가진 다른 지역에 투자하고 적어도 미국의 비싼 밸류에이션에 노출되지는 않을 수 있다는 점도 배경의 일부입니다."

이단나 아피오, 포트폴리오 매니저, 퍼스트 이글 인베스트먼트 매니지먼트

"미국 자산에 대한 광범위한 하락 압력은 미국 정책에 대한 불확실성 증가를 반영하는 것이라고 생각합니다. 이러한 불확실성은 일반적으로 투자 방법과 투자 대상을 확신할 수 없어 의사 결정을 내리기가 더 어려워지기 때문에 기업에게 매우 좋지 않습니다."

제이미 콕스, 관리 파트너, 해리스 파이낸셜 그룹, 버지니아주 리치몬드

"시장은 부채 한도에 대해 정말 걱정하고 있지만, 이는 성장에 대한 공포로 나타나고 있습니다. 아이러니한 것은 지금 심리가 너무 나빠서 정부 셧다운을 피하든, 전쟁을 끝내든, (무역을 하든, 아니면), 등 어떤 긍정적인 힌트만 있으면 시장이 긍정적으로 변할 가능성이 높다는 것입니다. — 우리는 지금 하강 국면에 있습니다."

로스 메이필드, 투자 전략가, 베어드, 켄터키주 루이빌

"트럼프 행정부는 시장이 하락해도 괜찮다는 생각을 조금 더 받아들이는 것 같고, 더 광범위한 목표를 달성하기 위해 경기 침체도 괜찮을 수 있다는 생각을 하고 있는 것 같습니다. 이는 월스트리트에 큰 경종을 울리는 일이라고 생각합니다. 트럼프 대통령이 자신의 성공을 주식 시장 성과로 측정한다는 느낌이 있었고, 말하자면 '트럼프 풋'이 어느 정도 있었지만, 그렇지 않다는 것이 확인되면서 시장이 그 현실을 반영하기 시작한 것 같습니다."

"(기술주들은) 매우 확장된 밸류에이션으로 더 넓은 시장에 비해 상당히 큰 프리미엄을 받고 거래되고 있습니다. 따라서 에어포켓이 생길 수밖에 없고, 기술적으로도 좋지 않은 상황입니다. 단기적으로 더 많은 약세가 있을 수 있지만, 저는 분명히 이러한 우량 성장 기업을 하락장에서 매수할 것입니다."

"한 가지 재검토해야 할 부분은 해외 주식보다 미국 주식(())에 대한 선호도입니다. 트럼프 행정부가 외국 정부에 가하고 있는 압박은 실제로 많은 경우) 중국과 유럽과 같은 (국가들에서 더 나은 성과를 가져왔습니다. 우리는 이 문제를 좀 더 구조적인 문제인지 아니면 단기적인 무역 문제인지 결정하기 위해 다시 살펴보고 있습니다."

아야코 요시오카, 수석 투자 전략가, 자산 증식, 로스엔젤레스

"우리는 분명히 큰 심리의 변화를 목격했습니다. 그리고 그 중 일부는 지난 2년간 많은 성장주에서 보았던 모멘텀의 결과일 뿐입니다. 다른 모든 종목보다 훨씬 더 큰 폭으로 하락하고 있습니다. 그리고 과거에 효과가 있었던 많은 것들이 지금은 효과가 없습니다. 테이블에서 몇 가지 칩을 가져갈 이유가 있었다고 생각합니다. 앞으로의 불확실성으로 인해 사람들은 시장 경로의 궤적에 대해 조금 더 긴장하고 있습니다."

아트 호건, 수석 시장 전략가, B 리리 웰스

"관세를 둘러싼 이야기가 매일매일 바뀌는 것이 이 모든 불확실성의 원인입니다. 기술주는 확실히 위험 심리의 영향을 더 많이 받기 때문에 심리와 관련된 시장의 피해는 나스닥에 더 많이 반영됩니다. 또한 위험 회피는 나스닥에 있는 고베타 종목에서 벗어나는 경향이 있습니다. 오늘도 다르지 않습니다."

크리스 자카렐리, 최고 투자 책임자, 노스라이트 자산 관리, 노스캐롤라이나주 샬럿

"나스닥은 올 한 해 내내 리스크 오프였습니다. 오늘은 지난 몇 주 동안 보아온 것과 전혀 새로운 것은 아니지만, 우리가 보아왔던 것의 연속입니다. 따라서 올해를 시작하면서 매우 높은 밸류에이션과 불확실성이 높아진 불행한 조합입니다."

토마스 헤이즈, 그레이트 힐 캐피털 회장

"미국 시장에 무슨 일이 일어나고 있는지 알고 싶다면 관세에 관심을 기울이지 말고 일본 국채 수익률에 주목하세요. 캐리 트레이드가 풀리고 있고, 그 모든 핫머니는 매그넘 7에 있었습니다. 이것이 바로 기술주가 하락한 이유입니다."