마벨의 미지근한 매출 전망으로 AI 지출 우려 재점화, 주가 급락

마벨 테크놀로지 MRVL 목요일에 19 % 하락하고 경쟁 반도체 제조업체를 끌어 내린 후 인라인 수익 예측이 투자자들에게 수년간의 랠리가 냉각 조짐을 보이면서 AI 인프라 지출에 대해 불안해하는 또 다른 이유를 제공했습니다.

월스트리트는 빅테크에 맞춤형 AI 칩을 공급하는 주요 공급업체인 마벨의 수익이 2022년 말 ChatGPT가 AI 붐을 일으킨 이후 미국 시장 상승을 견인한 지속적인 수요의 신호로 보고 있었습니다.

그러나 예상보다 1천만 달러 높은 이 회사의 이번 분기 매출 전망은 중국 스타트업인 DeepSeek의 저비용 혁신으로 촉발된 AI 인프라에 대한 대규모 투자 필요성에 대한 우려를 완화하는 데는 별다른 도움이 되지 못했습니다.

투자자들은 이제 목요일에 발표될 예정인 Broadcom의 AVGO 결과를 기다리고 있으며, 맞춤형 AI 반도체 분야에서 가장 중요한 공급업체로 Marvell이 2위를 차지하고 있습니다.

브로드컴의 주가는 6% 하락했고, 엔비디아 NVDA는 3% 하락했습니다.

투자자들의 기대치가 "너무 높다"고 Summit Insights의 애널리스트인 쿵가이 찬은 수요일 실적 발표 후 메모에서 말했습니다.

지난달 말 엔비디아의 강력한 1분기 매출 전망((link))은 실적 발표 다음 날 주가가 8% 급락하는 등 월가에 깊은 인상을 남기지 못했습니다.

오펜하이머 애널리스트들은 투자자들의 예상치가 20억 달러 정도라고 말했고, Marvell은 1분기 매출이 18억 8,000만 달러로 예상했습니다.

LSEG 데이터에 따르면 이 회사의 4월 분기 매출에 대한 가장 높은 애널리스트 추정치는 19억 4,000만 달러입니다.

도널드 트럼프 대통령이 중국을 포함한 국가에 부과한 관세로 인해 반도체 부문도 타격을 입었습니다. 광범위한 필라델피아 반도체 지수 SOX는 작년에 거의 20% 상승한 후 2025년 현재까지 5% 하락했습니다.

멜리우스 리서치 애널리스트들은 "현재 AI 반도체 주식에 대한 심리가 좋지 않다"고 말했습니다. "Marvell())에 대한 부정적인 반응 (은 매출이 소폭 상승한 데서 비롯된 것입니다."

마벨의 주가는 20년 만에 최악의 하루를 보내며 150억 달러의 시장 가치 손실을 기록할 것으로 예상됩니다. 주가는 2024년에 83% 이상 상승했지만 올해 현재까지 약 18% 하락했습니다.

이 회사는 2025 회계연도 AI 매출 목표인 15억 달러를 초과 달성했으며, 2026 회계연도에는 예상치인 25억 달러의 AI 매출을 초과 달성할 것으로 예상한다고 최고 경영자 매트 머피는 수요일에 말했습니다

JP Morgan의 애널리스트들은 서버 간에 데이터를 전송하는 이더넷 케이블과 파이버 채널에 대한 수요 약화를 언급하며 "온프레미스 데이터센터 제품의 둔화"를 미지근한 전망의 원인으로 꼽았습니다.

빅 테크가 AI 칩으로 지출을 전환함에 따라 Marvell의 핵심 사업인 네트워킹 장비에 대한 수요가 약화되었습니다.

또한 맞춤형 칩은 기성 프로세서보다 마진이 낮습니다. Marvell은 4월 분기 조정 총 마진이 약 60%로 전년 동기 대비 2% 포인트 이상 하락할 것으로 예상하고 있습니다.

서밋 인사이트의 챈은 목요일에 "투자자들은 탑라인 성장뿐만 아니라 주당 순이익 성장에 대해서도 비용을 지불합니다."라고 말했습니다.

실적 발표 후 최소 9개 증권사가 Marvell의 목표 주가를 낮췄습니다.