캐피털 이코노믹스, 미국 경상수지 적자 위험 경고

화요일, 캐피털 이코노믹스는 미국 경제의 취약성이 증가하고 있다고 지적하며, 특히 연방 예산 적자와 경상수지 적자라는 쌍둥이 적자에 주목했습니다.

3분기에 3,109억 달러 또는 GDP의 4.2%로 확대된 경상수지 적자는 미국이 GDP의 80%를 초과하는 순대외부채를 관리하는 데 어려움을 겪으면서 장기적인 위험을 초래하고 있습니다.

미국은 과거, 특히 2022년과 2006년 금융위기 직전에 더 큰 적자를 경험한 바 있습니다. 그러나 이번 상황은 2001년 이후 처음으로 1차 소득수지가 적자로 전환되면서 더욱 악화되었으며, 3분기에는 155억 달러 또는 GDP의 -0.2%에 달했습니다.

이러한 변화로 인해 미국은 부채를 조달하기 위해 외국 투자에 더 의존하게 되었습니다.

이러한 우려에도 불구하고, 미국의 깊은 자본 시장과 달러의 세계 기축통화 지위와 같은 이점 때문에 즉각적인 경보는 없습니다. 이러한 요인들로 인해 역사적으로 미국 금융 자산에 대한 꾸준한 수요가 있었습니다.

그럼에도 불구하고, 과거에는 해외 투자로부터의 순수익 덕분에 혜택을 받았던 미국의 유리한 대외 포지션은 더 이상 글로벌 신뢰를 유지하는 데 의존할 수 없게 되었습니다.

이 보고서는 또한 미국의 대외 포지션이 즉각적인 재앙을 의미하지는 않지만, 미국 정부와 가계가 과도한 지출을 억제하지 못하면 부채 및 통화 위기의 위험이 증가한다고 지적합니다.

단기적으로는 새로 들어설 행정부의 관세 정책이 달러 가치를 더욱 상승시킬 것으로 예상되며, 이는 잠재적으로 순대외부채를 악화시키고 달러 가치의 상당한 조정 위험을 높일 수 있습니다.

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