FTSE/JSE 종합지수: 뱅크오브아메리카, 주식 강세론자 감소와 저평가 주장 하락 전망

뱅크오브아메리카(BofA)의 보고서에 따르면 남아프리카 투자자들의 심리에 변화가 있었으며, 주식에 대해 강세를 보이는 펀드 매니저의 수가 줄어들고 주식이 저평가되었다고 믿는 이들도 감소했습니다. 종합지수는 이전 예상치 99,000에서 하향 조정된 93,000으로 전망되었습니다. 또한 보고서는 향후 12개월 동안 주식의 총수익률을 16%, R2035 국채 수익률을 12%, 현금 수익률을 8%로 예측했습니다.

뱅크오브아메리카에 따르면, 현재 순 56%의 매니저들이 주식 강세론자로, 이는 72%에서 감소한 수치입니다. 또한 순 33%가 현금 약세론자로, 이는 두 자릿수 주식 수익률 전망을 뒷받침합니다. 주식이 저평가되었다고 보는 매니저는 28%에 불과해 선거 전 79%에서 크게 감소했으며, 39%가 채권에 대해 같은 견해를 가지고 있습니다. 그러나 여전히 순 56%는 매도보다 매수 기회가 더 많다고 보고 있습니다.

보고서는 또한 펀드 매니저들의 선호도 변화를 보여주었는데, 국내 주식에 대한 극단적인 선호도가 줄어들고 의류 섹터에 대한 관심이 증가했습니다. 10년 예상 수익률은 39 베이시스 포인트 상승했으며, 향후 12개월 내 두 차례의 기준금리 인하가 있을 것이라는 것이 일반적인 견해입니다. 순 83%의 매니저들은 경제가 약간 강화될 것으로 예상하며, 순 39%는 인플레이션이 약간 상승할 것으로 예상합니다.

환율 및 채권 수익률 전망과 관련하여, 뱅크오브아메리카는 USD/ZAR 환율이 17.77, 기준금리와 R2035 수익률이 각각 7.18%와 10.22%가 될 것으로 예상합니다. 매니저들은 R2035 국채 수익률이 9.53%일 때 매도할 것입니다. 모든 매니저들은 남아프리카 중앙은행(SARB)의 다음 조치가 금리 인하가 될 것으로 예상하며, 83%는 1분기, 나머지는 2분기에 인하가 있을 것으로 예측합니다.

보고서는 또한 펀드 매니저들의 현재 포지셔닝에 대한 통찰을 제공했는데, 주식, 채권, 소매업체 및 식품 생산업체, 금, 소프트웨어 분야에서 상대적으로 높은 역사적 포지셔닝을 보이고 있으며, 해외, 현금, 통신, 화학, 헬스케어 분야에서는 낮은 포지셔닝을 보이고 있습니다. 자원 분야에서는 포지셔닝이 증가했고 금융 분야에서는 감소했습니다.

향후 전망을 보면, 주식에 대해 오버웨이트인 매니저의 순 비율이 67%로 증가했고, 채권에 대해 오버웨이트인 비율은 17%로 감소했으며, 현금에 대해 언더웨이트인 비율은 22%로 증가했습니다. 향후 12개월 동안 선호되는 섹터는 의류 소매업, 은행, 소프트웨어이며, 가장 선호되지 않는 섹터는 통신, 화학, 생명보험입니다.

금 섹터가 가장 큰 상승을 보였고, 은행과 생명보험은 하락했습니다. 일반 산업재와 운송이 식품 소매업보다 선호도가 높아졌으며, 은행과 의류 소매업은 포지션 최고치에 도달했습니다.

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