Citibank, 2025년 S&P 500 목표치 6500 유지... AI 호재 언급

Citibank 애널리스트들은 미국 주식에 대해 긍정적인 전망을 표명하며, 2025년까지 S&P 500의 기본 목표치를 6500으로 설정했습니다. 이 전망은 연속 2년간 20% 이상의 수익률을 기록한 후 중간 한 자릿수 대의 상승을 예상한 것입니다.

Citibank의 예측은 경제의 연착륙 가능성과 인공지능의 이점, 그리고 트럼프 행정부 정책의 영향을 기반으로 합니다.

애널리스트들은 S&P 500의 성과가 구성과 연방 정책의 특정 영향으로 인해 미국 경제 전반을 직접적으로 반영하지 않을 것으로 보고 있습니다. 그들은 시장이 팬데믹으로 인한 글로벌 경기 침체에서 계속 회복될 것으로 예상하며, 다가오는 해에는 변동성이 증가할 것으로 전망합니다.

Citibank는 S&P 500 수익률의 주요 동력이었던 대형 성장주 기업들의 지속적인 중요성을 강조합니다.

그러나 중소형 기업, 가치주, 특정 산업군 또는 섹터로 수익 성장이 수렴하는 새로운 추세가 나타나고 있어 새로운 거래 기회를 제공하고 있습니다.

연방준비제도의 예상 금리 궤도가 글로벌 금융 위기 이후 시기보다 높은 금리 환경으로 이어질 것으로 예상되는 가운데, 미국 주식은 회복력을 보여주고 있어 "더 높고 더 오래" 지속되는 금리 시나리오가 시장에 해롭지 않을 수 있음을 시사합니다.

수익성과 생산성 향상에 대한 집중은 주식의 기본과 가치 평가의 핵심으로 남아 있습니다. Citibank는 현재의 가치 평가 시작점을 고려할 때, 운영 레버리지를 통한 수익 성장에 대한 확신이 투자자들에게 중요하다고 강조합니다.

Citibank는 또한 예상되는 높은 변동성 속에서 개별 주식과 전술적 알파 기회를 제공할 수 있는 주제별 기본적 호재를 식별합니다. 인공지능과 트럼프 정책이 그 예로 언급됩니다.

이 회사의 주제별 전략 프레임워크에 따르면, "Magnificent 7"로 불리는 시가총액 가중 대형주들이 2024년에 거의 48%의 수익률을 기록하며 S&P 500의 전체 성과에 크게 기여했습니다.

이러한 대형주들의 가치 평가는 지수의 나머지 부분과 상당히 다르며, 역사적 기준으로 볼 때 높지만 그들의 수익 성장 궤도를 고려하는 것이 중요합니다. 주가수익성장비율(PEG)은 기본적 성장 기대치 상승과 함께 멀티플 확장이 발생했음을 시사합니다.

마지막으로, Citibank의 주요 심리 지표인 Levkovich 지수가 열광 상태에 진입했습니다. 주식형 뮤추얼 펀드와 ETF는 2022년과 2023년에 꾸준한 자금 유출을 경험했으며, 이는 투자자들의 위험 회피 포지셔닝을 나타냅니다.

그러나 2024년에는 특히 연말에 ETF를 중심으로 주식형 펀드 자금 흐름에 상당한 긍정적 변화가 있었습니다.

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