미국 기업들, 관세·OBBBA·AI에 대한 입장 밝혀

Investing.com - 모건 스탠리에 따르면, 미국 기업들은 정책 변화, 관세 완화 전략, 인공지능 도입을 그들의 전망을 형성하는 주요 테마로 점점 더 강조하고 있습니다.

이 은행은 "기업들이 ’해방의 날’ 이후 가이던스를 재조정함에 따라 이번 분기에 ’주문서’와 ’가이던스 상향’에 대한 논의가 최근 최고치에 도달했다"고 언급했습니다.

또한 2025년과 2026년 모두 통신 서비스, 금융, 소비재 재량, 기술 섹터에 대한 주당 순이익(EPS) 추정치가 상향 조정되었다고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 One Big Beautiful Bill Act(OBBBA)의 초기 혜택을 강조하며 "R&D 비용 처리와 보너스 감가상각이 잉여현금흐름(FCF)을 증가시키고 있다"고 밝혔습니다.

이 영향은 주당 순이익보다 잉여현금흐름에서 더 뚜렷하게 나타나며, 기업들은 특히 산업재, 통신 서비스, 기술 분야에서 2025년 3분기부터 혜택이 시작될 것으로 예상하고 있습니다.

"우리는 OBBBA가 FCF 대비 EPS 영향으로 인해 과소평가되고 있는 의미 있는 혜택을 제공한다고 생각한다"고 분석가들은 작성했습니다.

관세에 관해서는 모건 스탠리는 "미국 기업들이 높은 수입 관세의 영향을 완화하기 위해 여러 측면(가격 책정, 공급망, 비용 통제)에서 적응하고 있다"고 말했습니다.

기업들은 가격 결정력, 외환 헤징, 재고 비축, 공급망 다각화와 같은 전략을 언급했습니다.

가격 인상 및 상품 비용 영향과 같은 일부 효과는 3분기와 4분기까지 명확하지 않을 수 있습니다.

AI는 여전히 지배적인 테마로 남아 있으며, 언급 횟수는 "역대 최고치에 근접했지만 지난 분기의 역대 최고치보다 약간 낮아졌습니다."

모건 스탠리는 기업들이 광범위한 약속에서 더 구체적인 업데이트로 전환하고 있으며, 도입은 "여전히 생산성 향상의 초기 단계에 있다"고 말했습니다.

모건 스탠리는 약 9,200억 달러의 AI 도입 혜택이 S&P 500에 대해 13~16조 달러의 장기 시장 가치로 전환될 수 있다고 추정합니다.

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