인플레이션 상승 기대감이 미국 주식 시장을 견인하고 있을 수 있다: RBC

Investing.com - 시장 전략가들에 따르면, 인플레이션 상승에 대한 기대감이 최근 미국 주식 시장의 상승을 견인하고 있을 수 있다.

중개회사 RBC 캐피털 마켓츠는 잭슨홀 이후 금 가격과 특정 섹터의 움직임이 투자자들이 인플레이션 압력 상승에 대비한 포지셔닝을 취하고 있음을 시사한다고 보고 있다.

에너지 섹터는 강세를 보인 반면, 필수소비재와 헬스케어 같은 방어적 섹터는 부진했는데, 이는 인플레이션 지표가 상승하는 시기에 일관되게 나타나는 패턴이다.

"최근 몇 주간 미국 주식 시장의 꾸준한 상승에는 인플레이션 압력 상승에 대한 예상이 기여하고 있을 수 있다"고 로리 칼바시나가 이끄는 전략가 팀이 금요일 보고서에서 밝혔다.

이 팀은 1990년대 중반 이후 미국 가계의 주식 배분이 종종 인플레이션 추세와 함께 움직였다는 역사적 데이터를 제시했다.

최근 몇 년간 인플레이션이 하락했음에도 주식 비중이 최고치를 기록하며 이러한 관계가 약화되었지만, RBC는 배분이 이미 기록적인 수준에 도달했으며, 이는 인플레이션 트레이드의 일부가 이미 반영되었을 가능성을 시사한다고 언급했다.

전략가들은 또한 핵심 상품 인플레이션의 선행 신호로 여겨지는 ISM 지불 가격 지수와 S&P 500 및 Russell 2000의 주식 성과 간의 시간적 정렬을 보여주는 추세를 지적했다.

그들은 글로벌 금융위기 이후 이 지표가 주식 성과와 "상당히 잘 정렬되어 있다"고 덧붙이며, 이는 시장 참여자들이 인플레이션 트레이드를 구축하고 있기 때문에 주식이 상승하고 있을 수 있음을 시사한다.

동시에 RBC는 주식에 대한 인플레이션 역학이 여전히 복잡하다고 경고하며, "시간이 지남에 따라 S&P 500의 후행 P/E와 CPI 추세 간의 역상관관계"를 지적했다.

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